Messen – verstehen – effektiv handeln – Wert erhalten

MESSEN, UM BESSER ZU VERSTEHEN

Anhand einer Analyse der technischen Spezifikationen von Gebäuden kann man den theoretischen Energieverbrauch schätzen. Die Genauigkeit der Schätzungen muss dann durch die Ermittlung des tatsächlichen Verbrauchs von Immobilien validiert werden. Die Senkung des Energieverbrauchs und der CO2-Emissionen liegt im Interesse aller und kann nur durch die Zusammenarbeit von Immobilienbesitzern und Mietern erreicht werden.

Die Durchführung eines Energieaudits in Verbindung mit der Überwachung des tatsächlichen Energieverbrauchs ist Voraussetzung für ein wirksames Energiemanagement. So können Maßnahmen zur Verbesserung des Energieverbrauchs bestimmt und die daraus resultierenden positiven Auswirkungen auf den Verbrauch gemessen werden. Mit Blick auf die Langzeitkosten wird deutlich, dass die Definition von Emissionsreduktionszielen notwendig ist.

Während des Selektionsprozesses und vor der Investition prüft La Française Real Estate Managers (REM) die nachhaltigen Merkmale ihrer Transaktionen und achtet dabei besonders auf die Energie- und Umweltbilanz. Vor der Unterzeichnung einer Kaufzusage wird systematisch ein ESG-Audit durchgeführt. Im Angebotspreis und Geschäftsplan müssen die Investitionsausgaben berücksichtigt werden, die zur Verbesserung der Nachhaltigkeitsmerkmale der Objekte erforderlich sind. Daher spiegeln unsere Angebotspreise natürlich einen grünen Aufschlag oder braunen Abschlag wider.

Während der Verwaltung der Immobilie nutzt La Française eine Reihe von Monitoring-Instrumente sowie von externen Partnern erstellte Betriebskostenanalysen. Dadurch lassen sich die Gebäude mit dem höchsten Energieverbrauch ermitteln und zukünftige Maßnahmen für die Zukunft priorisieren. Für größere oder energieintensive Gebäude und solche, bei denen der Verbrauch aufgrund der Gebäudeeigenschaften nicht gerechtfertigt ist, verwendet La Française REM Messsysteme, um den Verbrauch in Echtzeit zu überwachen und bei Verbrauchsspitzen und -abweichungen zu warnen.

Durch den Vergleich verschiedener Energie- und Gebäudedaten kann La Française realistische und zielorientierte Maßnahmenpläne definieren. Um „Greenwashing“ zu vermeiden, müssen die Emissionsreduktionsziele natürlich realistisch und zielorientiert sein.

EFFEKTIV HANDELN

La Française REM beteiligt sich am Klimaschutz, indem für die meisten Immobilienportfolios CO2-Reduktionsziele, die mit dem Pariser Abkommen vereinbar sind, festlegt werden. Um dieses Ziel zu erreichen, nutzt La Française REM den von CRREM (Carbon Risk Real Estate Monitor) entwickelten Dekarbonisierungskurs zur Begrenzung der globalen Erwärmung auf unter 1,5 °C.

Mit dieser Methodik kann ein Wendepunkt ermittelt werden. Der Wendepunkt ist der Punkt, an dem die maximal zulässigen THG-Emissionswerte niedriger sind als die tatsächlichen Emissionen des Gebäudes. An diesem Punkt erzeugt das Gebäude übermäßige Treibhausgasemissionen und gilt aus ökologischer Sicht als „veraltet“. Dieser „Wendepunkt“ markiert einen Zeitpunkt, ab dem die THG-Emissionen der Assets mit Umweltkosten verbunden sind.

Der CO2-Emissionsverlauf des Gebäudes wird in der Grafik als eine Konstante im Zeitverlauf dargestellt, während es dem Asset Manager obliegt, diesen Verlauf zu beeinflussen. Dazu muss der Asset Manager Maßnahmen definieren, um zum einen Energiequellen zu dekarbonisieren und zum anderen die Energieeffizienz von Gebäuden zu verbessern:

• Kurzfristig versucht der Vermögensverwalter, Energiequellen zu nutzen, die weniger Emissionen verursachen. Die erzielten Einsparungen sind von Land zu Land unterschiedlich. Die Umstellung von einer konventionellen Stromversorgung auf Wasserkraft reduziert beispielsweise die CO2-Emissionen aus dem Gebäudebetrieb in Frankreich um den Faktor 10 und in Deutschland um den Faktor 80.
• Da der Großteil der Energieverluste mittelfristig auf die Gebäudenutzung zurückzuführen ist, bezieht der Vermögensverwalter die Mieter und alle betroffenen Parteien (d. h. Hausverwalter, Wartungspersonal) in seine Optimierungspläne ein.
• Langfristig muss der Vermögensverwalter für jedes Gebäude maßgeschneiderte energetische Sanierungsmaßnahmen durchführen. Zum Beispiel:
  • Die vollständige LED-Umrüstung einer Immobilie kann die Treibhausgasemissionen um etwa 5 % senken.
  • Der Austausch der Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen (HVAC) kann zu einer Reduzierung der Kohlenstoffemissionen um 15 % führen.

WERT ERHALTEN

Niedrige CO2-Emissionen sind die neue Norm. Freiwillige Initiativen wie die Netto-Null-Initiative sind im Kommen. Das dürfte zu niedrigeren Mieten und Wertverlusten bei kohlenstoffintensiven Immobilien führen. Umgekehrt dürfte die Nachfrage nach energieeffizienten Gebäuden steigen, auch wenn erste Daten darauf hindeuten, dass ihr Angebot begrenzt sein wird.     In Europa führen strengere Vorschriften zu Sanktionen für Gebäude mit hohem CO2-Ausstoß, und fördern eine rasche Energiewende. Durch die Umsetzung ehrgeiziger Umweltmaßnahmen versucht La Française REM, den Wert der Assets zu erhalten und die Investoren und Nutzer vor den Folgen der CO2-Sanktionen zu schützen.

Dieser Kommentar richtet sich an nicht-professionelle Anleger im Sinne der Definition von MiFID II. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen unter keinen Umständen ein Angebot oder eine Aufforderung zur Investition, eine Anlageberatung oder eine Empfehlung in Bezug auf bestimmte Anlagen dar. Die bereitgestellten spezifischen Informationen, Meinungen und Zahlen werden zum Zeitpunkt ihrer Erstellung auf der Grundlage der aktuellen Wirtschafts-, Finanz- und Börsenlage als fundiert oder zutreffend erachtet und spiegeln die aktuelle Meinung der La Française Gruppe zu den Märkten und Marktentwicklungen wider. Sie haben keinen vertraglichen Wert und können sich ändern, und sie können von den Meinungen anderer Fachleute abweichen. Bitte beachten Sie auch, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist und dass das Niveau der Wertentwicklung im Laufe der Zeit nicht konstant ist. Herausgegeben von La Française AM FINANCE Services mit Sitz in 128, boulevard Raspail, 75006 Paris, Frankreich, die als Wertpapierdienstleistungsunternehmen von der ACPR („Autorité de contrôle prudentiel et de résolution“) unter der Nummer. 18673. Die Portfolioverwaltungsgesellschaft La Française Real Estate Managers erhielt am 26. Juni 2007 die AMF-Zulassung Nr. GP-07000038 und am 24.6.2014 die AIFM-Zulassung gemäß der Richtlinie 2011/61/EU (www.amf-france.org).