EEX-Börsenrat ebnet den Weg für die Bündelung von Produkten an den Strom- und Erdgasmärkten
Der Börsenrat der European Energy Exchange (EEX), unter dem Vorsitz von Dr. Bernhard Walter, Leiter Marktdesign und Regulierung der EnBW AG, traf sich am 8. Dezember 2022 zu seiner letzten Sitzung in diesem Jahr. Hauptthemen waren die Erweiterung des Produktportfolios der EEX am Terminmarkt für Strom und Gas, das harmonisierte Abrechnungsfenster und die aktuelle Diskussion um eine Gaspreisobergrenze. Neue Mitglieder des Börsenrats sind die Vertreter von Eni Global Energy Markets S.p.A., Philip Van De Wouwer, Flow Traders B.V., Erik-Jan Nieboer und Roderick Timmer für Cross Options B.V.. Alle anderen derzeitigen Mitglieder bleiben im Rat.
Die Mitglieder des Börsenrats erörterten die aktuellen regulatorischen Entwicklungen und insbesondere die Debatte über eine Gaspreisobergrenze für TTF-Frontmonatsprodukte auf europäischer Ebene. Die Ratsmitglieder befürworten durchgängig Maßnahmen zum Schutz der Industrie und der Energieverbraucher vor hohen Preisen. Jedoch macht das Gremium deutlich, dass der beabsichtigte Gaspreis Cap signifikant in die Funktionsfähigkeit des Marktes eingreift und fundamentale Probleme verursacht: die Beschränkung der freien und fundamental begründeten Preisbildung für Erdgas führt demnach nicht zu sinkenden Preise, sondern höhlt lediglich die TTF-Derivate als Instrument des Risikomanagements aus. Dies betrifft vor allem diejenigen Marktteilnehmer, die nicht außerbörslich handeln können, weil sich der Handel von etablierten Prozessen und Handelsplätzen abgekoppelt. "Eine Begrenzung des Großhandelspreisniveaus würde eine ernsthafte Bedrohung für die Versorgungssicherheit darstellen und erhebliche Unsicherheiten auf dem Markt schaffen. Markteilnehmer wären in ihren Möglichkeiten, ihre Positionen zu verwalten, eingeschränkt und darüber hinaus einem erhöhten Risiko ausgesetzt. Eine Gaspreisobergrenze gefährdet nur das Vertrauen in einen funktionierenden Markt“, sagt Dr. Bernhard Walter, Vorsitzender des Börsenrates.
Die Geschäftsführung der Börse erläuterte ihr Vorhaben, das Produktportfolio der EEX aufgrund der Marktnachfrage weiter auszubauen. Die Börse plant, das Portfolio der Swiss Power Futures um Peakload-Futures zu erweitern, die Tages-, Wochenend-, Wochen-, Monats-, Quartals- und Jahres-Futures umfassen werden.
In Zusammenarbeit mit der Croatian Power Exchange Ltd. (CROPEX) wird die EEX Stromderivate für den kroatischen Markt einführen (Baseload- und Peakload-Futures mit wöchentlichen, monatlichen, vierteljährlichen und jährlichen Verfallsterminen) und damit ihr Angebot für die CSEE-Region ausbauen. Um die Position der EEX auf dem japanischen Strommarkt weiter zu stärken, wird die Börse kurzfristige Produkte für die Trade Registration von Power Futures im Raum Tokio hinzufügen. Neben der Aufnahme von Tages- und Wochenend-Futures in das Produktportfolio wird die EEX die Palette der handelbaren Monats-Futures von sechs auf neun Fälligkeiten erweitern.
Auch wird die EEX den EGSI-Gas-Future für Lieferungen am britischen NBP-Hub einführen und so ihr Angebot an finanziell abgewickelten Gas-Futures auf dem britischen Markt ausweiten. Bislang sind EGSI-Gas-Futures für den deutschen THE, den niederländischen TTF und den österreichischen CEGH Hub verfügbar und ergänzen die bestehenden physisch erfüllten Futures. Der Börsenrat genehmigte und befürwortete die Produktstrategie, welche die Position der EEX in ihren Kernmärkten weiter stärken wird. Die EEX bereite die Produkteinführung in der ersten Hälfte des Jahres 2023 vor und wird ihre Handelsteilnehmer rechtzeitig vor der Einführung informieren.
Der Börsenrat wurde auch über das harmonisierte Abrechnungspreisfenster der EEX informiert, das seit dem 5. Dezember 2022 gilt. Das Zeitfenster für die Ermittlung der Abrechnungspreise der Strom-, Erdgas- und Emissions-Futures ist nun angeglichen und wurde auf 17:00 Uhr bis 17:15 Uhr festgelegt. Der Börsenrat begrüßte die jüngsten Anpassungen ausdrücklich, da das harmonisierte Abrechnungspreisfenster die Preisrisiken für die Marktteilnehmer am Ende eines Handelstages, insbesondere bei volatilen Marktbedingungen, reduzieren wird. https://www.eex.com/de/
Der Börsenrat der EEX ist ein Börsenorgan im Rahmen des Börsengesetzes. Das Gremium besteht aus insgesamt 24 Mitgliedern, die aus dem Kreis der Handelsteilnehmer in vier Wahlgruppen gewählt werden, um die verschiedenen Wirtschaftskreise angemessen zu repräsentieren. Der Börsenrat verabschiedet vor allem das Regelwerk der Börse und seine Änderungen. Darüber hinaus bestellt und überwacht das Gremium die Börsengeschäftsführung und beruft den Leiter der Handelsüberwachungsstelle.
Die Mitglieder des Börsenrats erörterten die aktuellen regulatorischen Entwicklungen und insbesondere die Debatte über eine Gaspreisobergrenze für TTF-Frontmonatsprodukte auf europäischer Ebene. Die Ratsmitglieder befürworten durchgängig Maßnahmen zum Schutz der Industrie und der Energieverbraucher vor hohen Preisen. Jedoch macht das Gremium deutlich, dass der beabsichtigte Gaspreis Cap signifikant in die Funktionsfähigkeit des Marktes eingreift und fundamentale Probleme verursacht: die Beschränkung der freien und fundamental begründeten Preisbildung für Erdgas führt demnach nicht zu sinkenden Preise, sondern höhlt lediglich die TTF-Derivate als Instrument des Risikomanagements aus. Dies betrifft vor allem diejenigen Marktteilnehmer, die nicht außerbörslich handeln können, weil sich der Handel von etablierten Prozessen und Handelsplätzen abgekoppelt. "Eine Begrenzung des Großhandelspreisniveaus würde eine ernsthafte Bedrohung für die Versorgungssicherheit darstellen und erhebliche Unsicherheiten auf dem Markt schaffen. Markteilnehmer wären in ihren Möglichkeiten, ihre Positionen zu verwalten, eingeschränkt und darüber hinaus einem erhöhten Risiko ausgesetzt. Eine Gaspreisobergrenze gefährdet nur das Vertrauen in einen funktionierenden Markt“, sagt Dr. Bernhard Walter, Vorsitzender des Börsenrates.
Die Geschäftsführung der Börse erläuterte ihr Vorhaben, das Produktportfolio der EEX aufgrund der Marktnachfrage weiter auszubauen. Die Börse plant, das Portfolio der Swiss Power Futures um Peakload-Futures zu erweitern, die Tages-, Wochenend-, Wochen-, Monats-, Quartals- und Jahres-Futures umfassen werden.
In Zusammenarbeit mit der Croatian Power Exchange Ltd. (CROPEX) wird die EEX Stromderivate für den kroatischen Markt einführen (Baseload- und Peakload-Futures mit wöchentlichen, monatlichen, vierteljährlichen und jährlichen Verfallsterminen) und damit ihr Angebot für die CSEE-Region ausbauen. Um die Position der EEX auf dem japanischen Strommarkt weiter zu stärken, wird die Börse kurzfristige Produkte für die Trade Registration von Power Futures im Raum Tokio hinzufügen. Neben der Aufnahme von Tages- und Wochenend-Futures in das Produktportfolio wird die EEX die Palette der handelbaren Monats-Futures von sechs auf neun Fälligkeiten erweitern.
Auch wird die EEX den EGSI-Gas-Future für Lieferungen am britischen NBP-Hub einführen und so ihr Angebot an finanziell abgewickelten Gas-Futures auf dem britischen Markt ausweiten. Bislang sind EGSI-Gas-Futures für den deutschen THE, den niederländischen TTF und den österreichischen CEGH Hub verfügbar und ergänzen die bestehenden physisch erfüllten Futures. Der Börsenrat genehmigte und befürwortete die Produktstrategie, welche die Position der EEX in ihren Kernmärkten weiter stärken wird. Die EEX bereite die Produkteinführung in der ersten Hälfte des Jahres 2023 vor und wird ihre Handelsteilnehmer rechtzeitig vor der Einführung informieren.
Der Börsenrat wurde auch über das harmonisierte Abrechnungspreisfenster der EEX informiert, das seit dem 5. Dezember 2022 gilt. Das Zeitfenster für die Ermittlung der Abrechnungspreise der Strom-, Erdgas- und Emissions-Futures ist nun angeglichen und wurde auf 17:00 Uhr bis 17:15 Uhr festgelegt. Der Börsenrat begrüßte die jüngsten Anpassungen ausdrücklich, da das harmonisierte Abrechnungspreisfenster die Preisrisiken für die Marktteilnehmer am Ende eines Handelstages, insbesondere bei volatilen Marktbedingungen, reduzieren wird. https://www.eex.com/de/
Der Börsenrat der EEX ist ein Börsenorgan im Rahmen des Börsengesetzes. Das Gremium besteht aus insgesamt 24 Mitgliedern, die aus dem Kreis der Handelsteilnehmer in vier Wahlgruppen gewählt werden, um die verschiedenen Wirtschaftskreise angemessen zu repräsentieren. Der Börsenrat verabschiedet vor allem das Regelwerk der Börse und seine Änderungen. Darüber hinaus bestellt und überwacht das Gremium die Börsengeschäftsführung und beruft den Leiter der Handelsüberwachungsstelle.
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European Energy Exchange AG
Augustusplatz 9
04109 Leipzig
Telefon: +49 (341) 2156-0
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http://www.eex.com/de/
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