Operating Update – Sibanye-Stillwater

WICHTIGE MERKMALE FÜR DAS AM 31. MÄRZ 2020 ENDENDE QUARTAL

• Rekordverdächtige Betriebssicherheit auf SA-Goldbetrieben
• Rekord vierteljährliches bereinigtes EBITDA3 von R11.132 Millionen (724 Millionen US-Dollar)
• Hebelwirkung um 40% reduziert, Nettoverschuldung: bereinigtes EBITDA auf 0,75x reduziert
• Erneut solide Leistung der SA PGM-Betriebe – erfolgreiche Integration des Marikanabetriebes wird fortgesetzt
• US-PGM-Betriebe haben wieder die geplanten Produktionsraten erreicht und die Produktion während der COVID-19-Pandemie aufrechterhalten
• Stabile Leistung der GoldBetriebe in SA
• SA nimmt nach teilweiser Lockerung der COVID-19-Beschränkungen im April 2020 planmäßig den Betrieb auf

ÜBERBLICK FÜR DAS QUARTAL ZUM 31. MÄRZ 2020 IM VERGLEICH ZUM QUARTAL ZUM 31. MÄRZ 2019

Die Gruppe hatte einen starken Start in das Jahr, wobei die operative und finanzielle Leistung im ersten Quartal 2020 wesentlich besser war als im Vergleichszeitraum 2019.

Die US-PGM-Betriebe meldeten einen Anstieg der abgebauten 2E-PGM-Produktion um 8 % im Vergleich zum ersten Quartal 2019, was die Rückkehr zu den geplanten Produktionsraten in den Bergwerken East Boulder und Stillwater widerspiegelt, trotz der schwierigen Bodenbedingungen, die das Blitz-Projekt bis ins erste Quartal 2020 beeinträchtigten.

Die solide Leistung der PGM-Betriebe in SA setzte sich fort, wobei die Produktion von 4E-PGM im Jahresvergleich um 59% zunahm, was auf die erfolgreiche Integration des Marikana-Betriebs nach der Übernahme von Lonmin Plc im Juni 2019 zurückzuführen ist.

Die Goldproduktion aus den Goldbetrieben in SA stieg ebenfalls um 66%, da sich die Produktion im Vergleich zum ersten Quartal 2019, das durch den fünfmonatigen AMCU-Streik beeinträchtigt wurde, normalisierte.

Die Edelmetallpreise blieben im ersten Quartal 2020 lebhaft, wobei die Palladium- und Rhodiumpreise Rekordniveaus erreichten, bevor sie Ende März 2020 fielen, als die zunehmende Besorgnis über die wirtschaftlichen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zu einem allgemeinen Zusammenbruch der meisten globalen Märkte, einschließlich der Edelmetalle, führte. Bei den US-PGM-Betrieben lag der Korbpreis für 2E-PGM im Q1 2020 bei durchschnittlich 2.053 US$/2 Unzen und damit 57% höher als im Q1 2019. Eine weitere Abwertung des Rands sorgte für einen zusätzlichen Ertragsschub für die Betriebe in Südafrika, wobei der durchschnittliche Korbpreis für 4E-PGM im 1. Quartal 2020 bei 33.192 R33.192/4 Unzen lag, 94% höher als im Vorjahr und der durchschnittliche Goldpreis in Rand um 35% auf 95.323 kg stieg.

Das bereinigte EBITDA der Gruppe für das erste Quartal 2020 war wesentlich höher als das erste Quartal 2019 und stieg um 10.324 Millionen R10 (666 Millionen USD) auf 11.132 Millionen R11 (724 Millionen USD), was zusammen mit einer Reduzierung der Nettoverschuldung dazu führte, dass die Nettoverschuldung:bereinigtes EBITDA (ND:bereinigtes EBITDA) von 1,25x Ende Dezember 2019 auf 0,75x am Quartalsende zurückging.

Die Gruppe befindet sich in einer soliden finanziellen Lage, mit einem Verschuldungsgrad, der jetzt deutlich unter unserem 1-fach-Ziel liegt und ausreichender Liquidität, trotz der vorübergehenden Aussetzung der Produktion in unseren SA-Betrieben im April 2020 gemäß den südafrikanischen COVID-19-Sperrvorschriften.

Angesichts der reduzierten Dollar-Nettoverschuldung stieg die verfügbare Liquidität, einschließlich DRDGOLD, zum 31. März 2020 auf 18.315 Mio. R (1.026 Mio. USD), bestehend aus 16.357 Mio. R (916 Mio. USD) Barbestand, 214 Mio. R (12 Mio. USD) zugesagten, nicht in Anspruch genommenen Fazilitäten und 1.744 Mio. R (98 Mio. USD) verfügbaren, nicht zugesagten Übernachtungsfazilitäten. Die verfügbaren Fazilitäten der RCF in Rand wurden vor der COVID-19-Sperrung in Südafrika als Vorsichtsmaßnahme in Anspruch genommen. Die PGM-Betriebe in den USA waren im zweiten Quartal 2020 bis heute in Betrieb, und nach der Änderung der COVID-19-Sperrverbotsbeschränkungen in Südafrika werden die Betriebe in Südafrika auf eine anfängliche Kapazität von 50% wieder aufgebaut. Die Gruppe hat das Betriebskapital optimiert und die Liquidität und Bilanzflexibilität erhöht, um eine angemessen robuste finanzielle Position zu gewährleisten. Die Hauptpriorität bleibt die weitere Senkung der Nettoverschuldung der Gruppe.

Nach dem Zusammenbruch des Marktes Ende März 2020 nach einem anfänglichen Liquiditätsausverkauf erholten sich die Edelmetallpreise schnell. Die Korbpreise sind im Vergleich zum gleichen Zeitpunkt im Jahr 2019 weiterhin erhöht, wobei eine weitere Abwertung des Rand weiterhin den Einnahmen des SA-Geschäfts zugute kommt. Der Korbpreis für 2E-PGM lag im 2. Quartal 2020 bis heute im Durchschnitt bei etwa 1.820 US$/2 Unzen, wobei der Korbpreis für Rand 4E-PGM im Durchschnitt bei etwa 33.950 Rupien/4 Unzen und der Goldpreis für Rand im Durchschnitt bisher knapp über 1.000.000 Rupien/kg lag, was, wenn es so weiter geht, sich positiv auf die Erträge und den Cashflow auswirken wird, wenn sich der Betriebsaufbau fortsetzt.

Die künftigen Auswirkungen von COVID-19 sind nach wie vor ungewiss, und deshalb werden wir eine solche Anleitung geben, sobald wir mehr Gewissheit über die Aussichten für die Arbeit haben. Weitere Informationen über unsere Aktionen, Ankündigungen und Reaktionen auf COVID-19 finden Sie unter  https://www.sibanyestillwater.com/news-investors/happenings/responding-to-covid-19/.

SICHERE PRODUKTION

Die intensive Konzentration auf eine sichere Produktion in unseren Betrieben und die Umsetzung mittel- und langfristiger Sicherheitsinitiativen, die durch den strategischen Rahmen für die Schadensfreiheit untermauert werden, wird fortgesetzt.

Die GoldBetriebe der SA erreichten am 6. Mai 2020 eine beispiellose Zahl von 11,5 Millionen todesfallfreien Schichten, mit über 620 Tagen ohne Todesfälle. Eine Gesamtverbesserung von 13% in Bezug auf die Total Injury Frequency Rate (TIFR) im Vergleich zum 1. Quartal 2019 ist ebenfalls ermutigend.

Auch die Sicherheitsleistung der US-PGM-Betriebe verbesserte sich weiter: Die Total Reportable Injury Frequency Rate (TRIFR) für das erste Quartal 2020 lag 25% unter der für den Vergleichszeitraum 2019.

Bedauerlicherweise gab es bei den PGM-Betriebe der SA im Quartal vier Todesopfer, verglichen mit zwei Todesopfern im gleichen Zeitraum im Jahr 2019. Am 7. Februar 2020 fuhr Herr Khulile Nashwa, ein Windenbetreiber im Bergwerk Rowland, Betrieb Marikana, im Zug, als eine Lok entgleiste und ihn traf. Er war 49 Jahre alt und hinterlässt seine Frau und sieben Angehörige. Am 17. Januar 2020 wurde Herr Joao Abilio Silindane, Gesteinsbohrer im Bergwerk Bambanani, Betrieb Kroondal, bei einem durch Schwerkraft verursachten Sturz tödlich verletzt. Er war 56 Jahre alt und hinterlässt seine Frau und zwei Angehörige. Am 20. März 2020 wurde Herr Emanoel Kaphe, Gesteinsbohrer im Bergwerk Thembelani, Betrieb Rustenburg, bei einem durch Schwerkraft verursachten Sturz tödlich verletzt. Er war 48 Jahre alt und wird von seiner Frau und zwei Angehörigen hinterlassen. Der vierte Zwischenfall ereignete sich am 24. März 2020. Herr Rossofino Manhavele, ein Förderbandführer im Bergwerk Siphumelele, Betrieb Rustenburg, wurde als nicht ansprechbar am Boden der Treppe neben der Riff-Förderband-Endrolle an der Übertage liegend in einer liegenden Position aufgefunden. Herr Manhavele erlag seinen Verletzungen am 30. März 2020, als er sich noch im Krankenhaus von Millpark befand. Er war 46 Jahre alt und hinterlässt seine Frau und drei Angehörige. Der Vorstand und die Geschäftsleitung von Sibanye-Stillwater sprechen der Familie und den Freunden dieser Mitarbeiter ihr aufrichtiges Beileid aus.

Ein Hauptaugenmerk bei den Betrieben liegt weiterhin auf der Identifizierung und Behebung von Sicherheitsrisiken und der Verifizierung, dass ein angemessener Abschluss erreicht wurde. Darüber hinaus bleibt die laufende Überwachung der entlegenen Arbeitsstätten in Bezug auf die Risikoeinstufung und/oder die Einhaltung der Vorschriften ein wichtiger Schwerpunktbereich. Der Weg des Managements kritischer Kontrollen, der sich aus dem detaillierten Risikoanalyseprozess ergibt, den wir im zweiten Halbjahr 2019 begonnen haben, macht ebenfalls stetige Fortschritte und wird in den verschiedenen Schwerpunktbereichen der Disziplin sowie in der allgemeinen Gesundheits- und Sicherheitsstrategie der Organisation behandelt.

Die sichere Inbetriebnahme und der anschließende Produktionsaufbau nach der nationalen Abschottung Südafrikas infolge der COVID-19-Pandemie werden im zweiten Quartal ein kritischer Schwerpunkt sein.

BETRIEBSÜBERBLICK

US-PGM-Betriebe

Die geförderte 2E-PGM-Produktion für Q1 2020 war mit 141.585 2Eoz um 8% höher als für Q1 2019. Die Produktion der Stillwater-Mine (einschließlich Blitz) lag im Q1 2020 bei 83.445 Unzen, 3 % höher als im Q1 2019, während East Boulder (EB) 58.140 Unzen lieferte, 17 % höher als im Q1 2019. Die für Q1 2020 gemahlenen Tonnen beliefen sich auf insgesamt 347.528 Tonnen, das sind 8% mehr als im Vergleichsquartal 2019. Der PGM-Absatz im März 2020 wurde durch eine Verzögerung bei der Freigabe von raffiniertem Metall beeinträchtigt, was zu einem Absatz für Q1 2020 von 91.975 2Eoz führte. Diese raffinierte Produktion wurde anschließend freigegeben und im April 2020 verkauft.

All-in sustaining cost (AISC) von 894 USD/ 2 Eoz für das 1. Quartal 2020 war um 7% höher als für den Vergleichszeitraum 2019, was hauptsächlich auf die geringere Produktion aus Blitz und höhere Lizenzgebühren und Steuern infolge eines überhöhten realisierten PGM-Korbpreises zurückzuführen ist (und 37 USD/ 2 Eoz zu dieser Abweichung beitrug).

Das Recyclingverfahren führte im Q1 2020 durchschnittlich 28 Tonnen Katalysator pro Tag zu, 9% mehr als im Q1 2019. Die hohen Recyclingeinspeisungsraten stiegen mit den gestiegenen Recyclingeinnahmen weiter an, da die erhaltenen Tonnen Katalysatoren im Q1 2020 bei 33 Tonnen pro Tag lagen, 60% mehr als im Q1 2019. Angesichts beträchtlicher Einnahmen gegen Ende des Quartals und vor den COVID-19-bezogenen Beschränkungen belief sich der Recyclingbestand auf etwa 815 Tonnen. Dies hat sich auf ein normalisierteres Niveau reduziert (200 – 300 Tonnen).

Ein bereinigtes EBITDA von 134 Mio. USD (R2.059 Mio.) bei einer verbesserten bereinigten EBITDA-Marge von 30% steht im Vergleich zu einem bereinigten EBITDA von 104,6 Mio. USD (R1.466 Mio.) im ersten Quartal 2019 günstig da, obwohl der Umsatz niedriger als die Produktion im ersten Quartal 2020 war.

Die Bedrohung durch COVID-19 wurde proaktiv durch die Einführung von Reaktionsplänen und Aktionen sowie durch die Aussetzung von nicht essentiellem Wachstumskapital im Blitzkrieg bewältigt. Trotz dieser Maßnahmen wird für 2020 immer noch ein bedeutender Anstieg der abgebauten 2E-PGM-Produktion aus den PGM-Betrieben in den USA prognostiziert. Angesichts der bereits erwähnten Aussetzung der nicht lebensnotwendigen Aktivitäten in Blitz wird erwartet, dass die Investitionsausgaben auf 200 bis 220 Millionen US-Dollar für das Jahr sinken werden, das sind etwa 60 Millionen US-Dollar weniger als bisher angenommen. Ungefähr 60% dieser erwarteten Ausgaben sind Wachstumskapital, einschließlich der Ausgaben für das Fill the Mill (FTM)-Projekt.

SA PGM-Betriebe

Die PGM-Betriebe von SA zeigten weiterhin eine starke Leistung, mit einer 4E-PGM-Produktion von 418.072 4Eoz im ersten Quartal 2020, 59% höher als im Vergleichszeitraum 2019. Die höheren AISC von 16.745 R16.745/4 Unzen (1.089 US$/4 Unzen) im Jahresvergleich spiegelt die Änderung der Lohnveredelung in Rustenburg, höhere Lizenzgebühren und die Einbeziehung der Produktion aus dem Betrieb Marikana mit einem höheren durchschnittlichen AISC wider, der im Q1 2019 fehlte. Der Verkauf von 4E-PGM lag mit 522.843 4Eoz um 25% höher als die Produktion von 4E-PGM im Q1 2020, was auf den Verkauf zusätzlicher Unzen vor dem COVID-19-Sperrvertrag zurückzuführen ist.

Die 4E-PGM-Produktion aus Rustenburg war mit 154.568 Unzen um 10% niedriger als im ersten Quartal 2019, was auf einen Stillstand in Abschnitt 54 infolge des tödlichen Unfalls von Thembelani und auf Produktionsausfälle im Zusammenhang mit COVID-19 zurückzuführen ist, da die Betriebe am 27. März 2020 auf Pflege und Wartung eingestellt wurden. Der höhere AISC von R18.255/4 Unzen (1.187 US$/4 Unzen) war hauptsächlich auf eine geringere Produktion und höhere Lizenzgebühren zurückzuführen. Der signifikante Anstieg (99%) des durchschnittlichen 4E-PGM-Korbpreises von R16.582/4 Unzen (US$1.184/4 Unzen) auf R32.958/4 Unzen (US$2.143/4 Unzen) führte dazu, dass die Lizenzgebühren im Vergleich zum ersten Quartal 2019 um R1.848/4 Unzen (US$120/4 Unzen) erheblich anstiegen.  

Die 4E-PGM-Produktion aus Kroondal war mit 53.458 4Eoz um 8% niedriger als im Vorjahr, was hauptsächlich auf die COVID-19-Sperre in der letzten Märzwoche 2020 mit Auswirkungen auf 4.649 4Eoz zurückzuführen ist. Der AISC von R12.619/4 Unzen (820 US$/4 Unzen) war 16% höher als im Vergleichszeitraum 2019, was hauptsächlich auf die geringere Produktion und höhere Lizenzgebühren zurückzuführen ist.

Die Integration des Marikanabetriebes ist reibungslos verlaufen. Der Betrieb in Marikana produzierte im 1. Quartal 2020 171.997 4 Eoz und verarbeitete 8.068 4 Eoz im Rahmen der bestehenden Vereinbarungen zum Kauf von Konzentrat. Die COVID-19-Sperrung führte zu einem Produktionsausfall von etwa 14.650 4 Unzen für das Quartal. Der AISC von R17.128/4 Unzen (1.114 US$/4 Unzen) war um 2% niedriger als im vierten Quartal 2019, was die Kostenvorteile der bereits realisierten Synergien belegt.

Die Chromeinnahmen für Q1 2020 in Höhe von 324 Millionen R324 Millionen R waren höher als die Chromeinnahmen für Q1 2019 in Höhe von 304 Millionen R, obwohl der durchschnittliche Chrompreis aufgrund der Einbeziehung der Marikana-Chromtonnen um 23% von 167 US$/Tonne im Q1 2019 auf 128 US$/Tonne im Q1 2020 zurückging.

Mimosa zeigte weiterhin eine stabile Leistung und meldete eine zurechenbare 4E-PGM-Produktion von 28.777 4 Unzen mit einem AISC von 826 US$/4 Unzen.

Die Einbeziehung der Einnahmen aus dem Betrieb in Rustenburg (im Q1 2019 aufgrund des Wechsels vom Konzentratkauf zu einer Mautbehandlungsvereinbarung zurückgestellt) und dem Betrieb in Marikana (im Juni 2019 erworben) führte zusammen mit dem 94% höheren durchschnittlichen 4E-PGM-Korbpreis zu einem signifikanten Anstieg des bereinigten EBITDA auf R8.043 Millionen (523 Millionen USD) gegenüber R880 Millionen (63 Millionen USD) im Q1 2019. Dies war auch deutlich höher als das bereinigte EBITDA von R3.823 Millionen (260 Millionen USD) im vierten Quartal 2019, wobei die bereinigte EBITDA-Marge von 39% im vierten Quartal 2019 auf 51% im ersten Quartal 2020 stieg. Trotz des Rückgangs der PGM-Preise infolge der anhaltenden Abwertung des Rands ist der durchschnittliche Korbpreis für das 2. Quartal 2020 bis heute über 30.000/4 Unzen geblieben.

Die SA PGM-Betriebe haben mit einem schrittweisen Aufbau der Produktion in Übereinstimmung mit den geänderten Vorschriften im Sinne des Katastrophenschutzgesetzes COVID-19 begonnen. Die erste Phase umfasste die Wiederaufnahme der Übertagenproduktion und einen begrenzten Untertagebau zur Ergänzung des Übertagenmaterials, wobei der anschließende Aufbau bis zu 50% wahrscheinlich im Mai 2020 erfolgen wird. Nach einer Überprüfung der nicht wesentlichen Investitionsausgaben wurden die für das Jahr prognostizierten Investitionsausgaben um etwa R900 Millionen auf R2.200 Millionen reduziert. Ungefähr 60% der Kapitalreduzierung steht im Zusammenhang mit der Erschließung von Erzreserven, die zurückgestellt wurde, während die Betriebe auf Pflege und Wartung ausgerichtet waren und 40% auf Projekt- und anderes Kapital.

Anglo-Platinum – Höhere Gewalt

Am 6. März 2020 kündigte Anglo American Platinum (Anglo Platinum) die vorübergehende Stilllegung seiner Konverteranlagen an und gab die Abschaltung aufgrund eines Ereignisses höherer Gewalt bekannt.

Am 5. Mai 2020 gab Anglo American Platinum bekannt, dass sie die Reparatur ihrer Konverteranlage Phase B abgeschlossen habe und dass sie voraussichtlich ab dem 12. Mai 2020 voll einsatzfähig sein werde, woraufhin die höhere Gewalt für Konzentratlieferanten aufgehoben werde.

Infolge des Abschlusses der Reparaturen an der Konverteranlage von Anglo Platin wird Sibanye-Stillwater ab 12. Mai 2020 die Lieferung von Konzentrat aus den Betrieben Rustenburg, Kroondal und Platinmeile an Anglo Platin zur Verarbeitung gemäß den ursprünglichen Vereinbarungen wieder aufnehmen. Die Zahlungsbedingungen im Zusammenhang mit dem Kauf von Konzentratverträgen und die Lieferbedingungen für Metalle im Zusammenhang mit Veredelungsverträgen werden für alle ab 12. Mai 2020 gelieferten Konzentrate wie üblich wieder aufgenommen. Darüber hinaus hat Sibanye-Stillwater mit Anglo Platinum einen Lieferzeitplan in Bezug auf verzollte Metalle vereinbart, die während der Stilllegungsperiode hätten verarbeitet und geliefert werden sollen. Die Lieferung dieser ausstehenden Metallkredite, die infolge des Ausfalls der Konverteranlage in Anglo gesperrt wurden, wird voraussichtlich im Mai 2020 beginnen, wobei der Großteil der ausstehenden Metallkredite bis Ende Juli 2020 geliefert werden soll.

SA-GoldBetriebe

Die Goldproduktion von 7.405 kg (238.076oz) im ersten Quartal 2020 war 66% höher als im Vergleichszeitraum 2019, der durch den fünfmonatigen AMCU-Streik, der im April 2019 endete, stark beeinträchtigt wurde. Auch die AISC von R741.858 kg (1.500 US$/oz) wurden im Vergleich zu AISC von R914.590/kg (2.030 US$/oz) für das erste Quartal 2019 erheblich verbessert. Die Goldproduktion (ohne DRDGOLD) stieg im Jahresvergleich um 82% von 3.326 kg (106.948 Unzen) auf 6.059 kg (194.801 Unzen). Die Produktion wurde durch saisonale Faktoren (die Rückkehr zur Arbeit und der Produktionsaufbau nach den Feiertagen im Dezember) sowie durch Betriebsunterbrechungen aufgrund von ESKOM-Stromausfällen und der COVID-bedingten Sperre, die die Produktion in der letzten Märzwoche 2020 beeinträchtigte, beeinträchtigt. Der Betrieb Kloof wurde auch durch einen Brand am Schacht Kloof 3 sowie durch die Seismizität beeinträchtigt, die den Betrieb Driefontein beeinträchtigte und den Zugang zu höherwertigen Produktionsgebieten einschränkte.

Die Rückkehr zu stärker normalisierten Produktionsniveaus nach dem fünfmonatigen Streik im ersten Halbjahr 2019 in Verbindung mit dem 35%igen Anstieg des durchschnittlichen Goldpreises auf R795.323/kg (1.608 US$/oz) führte zu einer Wende beim bereinigten EBITDA von R2.737 Millionen (188 Millionen US$), von einem Verlust von R1.611 Millionen (115 Millionen US$) im ersten Quartal 2019 auf R1.126 Millionen (73 Millionen US$) im ersten Quartal 2020 bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 19%. Der Goldpreis in Rand für das zweite Quartal 2020 lag bisher im Durchschnitt bei etwa R1.000.000 g/kg (1.680 USD/oz) und damit 26% über dem Durchschnittspreis für das erste Quartal 2020. Dies hat positive Auswirkungen auf die Gewinne und den Cashflow aus den Goldbetrieben in Südafrika, da die Produktion gemäß den geänderten COVID-19-Bestimmungen, die im Rahmen des Katastrophenschutzgesetzes erlassen wurden, weiter ansteigt.

Wie bei den SA PGM-Betriebe wird der Aufbau bis zu 50% wahrscheinlich im Mai erreicht werden. Die Investitionsausgaben für 2020 wurden um R840 Millionen auf R2.500 Millionen nach unten revidiert, wobei etwa 71% der Kapitalreduzierung auf die Erschließung der Erzreserven entfielen, die zurückgestellt wurde, während die Betriebe der Pflege und Wartung dienten, 10% auf Wachstumsprojekte (Burnstone) und 19% auf andere Kapitalprojekte.

Neal FronEman

CEO

ZUKUNFTSGERICHTETE AUSSAGE

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