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Grüner Fisher Kolumne: Ein denkwürdiges Quartal – Unglaublich schlechte Daten und gute Kurse
Das vielleicht schwärzeste Quartal in der modernen Historie der Wirtschaftsdaten ist zu Ende gegangen. Da die großflächige Stilllegung wirtschaftlicher Bereiche erst Ende März in Kraft getreten ist, wird das zweite Quartal 2020 die verheerenden Effekte noch weitaus deutlicher offenbaren, als dies im ersten Quartal bereits angedeutet wurde. Sobald die Berichtssaison in Schwung kommt, werden die Effekte des Lockdowns auch im Rahmen der Unternehmensgewinne schonungslos offengelegt. Gegen Ende des Monats Juli werden die BIP-Zahlen verschiedener Länder den wirtschaftlichen Schaden beziffern, welcher durch die monatlichen Schätzungen schon seit einiger Zeit angedeutet wird. Ein hervorragender Zeitpunkt, um sich an eine wichtige Tatsache zu erinnern: Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung sind diese Zahlen für die…
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Grüner Fisher Investments: Investieren in der gesunden Mitte
Die Börse ist um einen Skandal reicher Wer sich in den letzten Wochen mit den Aktienmärkten beschäftigt hat, konnte sich dem Thema Wirecard wohl kaum entziehen. Das deutsche Vorzeigeunternehmen – leider nur eines von wenigen im deutschen Tech-Bereich – wurde schon länger mit Betrugsvorwürfen konfrontiert, aus denen sich nunmehr ein handfester Skandal entwickelt hat. Ein Liebling der deutschen Privatanleger, internationale Anerkennung, Aufnahme in den DAX – und jetzt? Absturz! Eine Frage der Strategie Wie hoch ist der Schaden beim Absturz einer einzelnen Aktie im Portfolio? Anleger, die sich diese sorgenvolle Frage stellen, sollten ihre Strategie grundlegend überdenken. Wer es zulässt, dass eine einzelne Aktie einen hohen Einfluss auf die Gesamtrendite…
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Bloße Hoffnung oder doch Bullenmarkt
Nach den Aktienmarkt-Einbrüchen Ende März sind die Märkte heute wieder auf dem besten Weg zu vorherigen Höchstständen. Fragen werden laut, wie sich die Diskrepanz zwischen steigenden Aktien und fallenden Wirtschaftsdaten erklären lässt. Sind es zu große Hoffnungen, getrieben durch Konjunkturpakete und Maßnahmen der Zentralbanken oder erste Anzeichen für einen Bullenmarkt? Diskrepanz zwischen Wirtschaftsdaten und Aktien: Anzeichen eines beginnenden Bullenmarktes? Die überwiegende Mehrheit geht davon aus, dass der Markt verzerrt ist, getrieben von zu großen Hoffnungen durch die Konjunkturpakete von Politik und den Maßnahmen der Zentralbanken – und dass ein Rückfall bevorsteht, sobald die Investoren begreifen, wie schlecht die Dinge eigentlich stehen. Das dies eintreffen könnte, ist zwar nicht gänzlich von…
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Grüner Fisher Investments: Aktienmärkte sind kein Casino
Seit jeher hat die Aktienkultur in Deutschland einen schweren Stand. Zu den gängigen Vorurteilen gehört, dass Aktienmärkte unberechenbar sind und gerade für Kleinanleger gefährliches Terrain bedeuten. Wehe dem, der investiert ist, sobald der große Crash kommt! Aktien als Teil der Altersvorsorge? Für viele Anleger ist dieser Gedanke viel zu spekulativ. Am besten nur Geld investieren, welches man überhaupt nicht braucht! Wer diese Standpunkte vertritt, der ist empfänglich für einen unpassenden und doch weit verbreiteten Vergleich: An den Aktienmärkten geht es manchmal zu wie im Casino. Vernunft ist eine Grundvoraussetzung für den Erfolg Zugegeben: Es gibt einige Marktteilnehmer, die tatsächlich mit einer „Casino-Mentalität“ an ihre Aktieninvestitionen herangehen. Der Löwenanteil des eigenen…
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Was nicht passt, wird passend gemacht
. Immer wieder grüßt das Murmeltier Was steckt hinter der heutigen DAX-Bewegung? Wie reagieren Anleger auf die veröffentlichten BIP-Zahlen? Willkommen in der Welt der täglichen Marktanalyse! Wechselt der Aktienmarkt die Richtung, werden die Top-Schlagzeilen einfach angepasst. Schlüssige Argumentationen sind schnell zur Hand, denn vergangene Kursdaten liefern Tatsachen. Aber stimmt das wirklich? Nein, keineswegs! Medien brauchen Aufmerksamkeit Unterhaltungswert mögen wilde Schlagzeilen zwar bringen, helfen Ihnen jedoch leider nicht weiter, wenn es um die eigenen Investitionsentscheidungen geht. Es gilt die grundsätzliche Regel: Aktienmärkte antizipieren seit jeher die zukünftige Entwicklung der Wirtschaft, eine Beschreibung der jüngsten Vergangenheit liefert keine wertvollen Informationen für den weiteren Verlauf. Zwar wird bei jeder Marktanalyse versucht, die Auswirkungen…
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Grüner Fisher Investments: „Das Ende der großen Verunsicherung?“
Wer in den vergangenen Monaten am Aktienmarkt investiert war, musste ungemütliche Schwankungsbreiten aushalten. Durch die ungewöhnliche Geschwindigkeit der Corona-Maßnahmen verfielen Anleger in eine Art Panikmodus, welcher in dieser Art und Weise seit Beginn der Datenerfassung an der Börse seinesgleichen sucht. Bereits früh in dieser Phase konnte man die immense Unsicherheit beobachten. Vielen Anlegern wurde wohl erst in diesen Tagen wieder bewusst, wozu der Aktienmarkt grundsätzlich in der Lage ist. Wachstum war plötzlich nicht mehr planbar, Firmen zogen ihre Jahresprognosen zurück – vieles bewegte sich im luftleeren Raum. Zwar waren sich alle einig, dass die Auswirkungen besonders schlimm sein würden – die grundsätzliche Funktion des Marktes, die zukünftige Entwicklung einzupreisen, war…
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Grüner Fisher Investments: „Eine wirtschaftliche Erholung der EU wird wahrscheinlich nicht von Corona-Anleihen abhängen“
Mit ihrem Plan in Form von EU-Corona-Anleihen als Antwort auf die Frage nach der Finanzierung des wirtschaftlichen Wiederaufbaus nach der Corona-Krise setzten Emmanuel Macron und Bundeskanzlerin Angela Merkel ein Zeichen: Europa muss nicht nur auf dem Blatt Papier zusammenstehen, sondern auch in Taten Einigkeit und Solidarität demonstrieren. Die französisch-deutsche Initiative löste eine Welle unterschiedlichster Reaktionen aus, darunter Zuspruch, aber auch Zweifel und Skepsis. Das kürzlich von der EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen vorgeschlagene Paket geht sogar über die von Merkel und Macron vorgeschlagene Summe von 500 Milliarden Euro hinaus: ganze 750 Milliarden Euro schwer soll das EU-Kommissions-Paket für die wirtschaftliche Erholung Europas werden. Die Debatte darüber wird wohl aber noch…
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Grüner Fisher Investments: Der langfristige Plan zählt
Für die meisten Anleger ist die langfristige Rendite der Aktienmärkte mehr als ausreichend, um die eigenen Anlageziele zu erreichen. Nur mit dem Weg dorthin sind eben die wenigsten einverstanden. Die hohe Volatilität zehrt an den Nerven, schmerzhafte Abwärtsphasen und endlos erscheinende Durststrecken gilt es zu überwinden. Dennoch ist und bleibt es ein erfolgreiches Konzept, eine langfristige Strategie festzulegen und diese Marschroute auch beizubehalten. Warum ist es so schwer, wenn es sich so einfach anhört? Emotionen ausblenden Aus einem relativ einfachen Grund: Der langfristige Anlageplan kann sich sehr oft falsch anfühlen, auch wenn er grundsätzlich richtig ist. Wer einen Anlagehorizont von zehn, 20 oder mehr Jahren ausschöpfen will und frei von…
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Grüner Fisher Investments: IT-Sektor als sicherer Hafen – Ein Blick hinter die Kulissen lohnt auch heute
Nach dem wochenlangen Lock-Down durch die Covid-19-Krise ist die Wiedereröffnung der Geschäfte im Gange und eine Normalisierung der Konjunktur in Sicht. Für Investoren erscheint der Technologiesektor vor diesem Hintergrund besonders attraktiv, da er einige der nach Marktkapitalisierung größten und qualitativ hochwertigen Unternehmen der Welt umfasst, die stabile Bilanzen aufweisen und von geographisch unterschiedlichen Einkommensströmen profitieren. Vor allem die Informationstechnologie gewinnt an Bedeutung: „Wir erwarten, dass der Informationstechnologiesektor vom steigenden Verbrauch von Online-Produkten und globalen IT-Ausgaben profitieren wird, die durch die wachsende Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen im Zusammenhang mit mobilem Cloud Computing und dem Internet der Dinge angetrieben werden“, sagt Torsten Reidel, Geschäftsführer von Grüner Fisher Investments. Ein genauer Blick…
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Grüner Fisher Investments: Niedrige Erwartungen sind ein gutes Zeichen
China geht wieder voran Am vergangenen Freitag hat China weitere Daten veröffentlicht, die Aufschluss über die wirtschaftliche Aktivität des Landes geben sollen, seit die rigorose COVID-Eindämmungspolitik wieder aufgehoben wurde. Ob China eine gute Blaupause für andere Länder liefern kann, welche mit den Lockerungen sukzessive nachgezogen haben, sei natürlich dahingestellt. China ist ein spezieller Fall, und die wirtschaftlichen Erkenntnisse aus COVID-19 werden nicht perfekt auf Kontinentaleuropa oder die USA übertragbar sein. Dennoch bietet die beginnende wirtschaftliche Erholung in China eine lehrreiche Vorschau auf das Leben nach der Stilllegung – und sollte dazu beitragen, Anlegern rund um die Welt eine rationale Erwartungshaltung zu verschaffen. Erste Lichtblicke nach harten Rücksetzern In Chinas erstem…
