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Investieren in saubere Technologien für die nachhaltige Wirtschaft von morgen
. Investments in saubere Energien überholen fossile Brennstoffe zunehmend. Wandel bei Energiemix braucht Lösungen bei erneuerbaren Energie-Infrastrukturen. Wertschöpfungskette erneuerbarer Infrastrukturen bieten zahlreiche innovative Unternehmen Lösungen für die Herausforderungen von heute. Einem aktuellen Bericht der Internationalen Energieagentur (IEA) zufolge wird die weltweite Ölnachfrage bis 2028 deutlich zurückgehen. Die Studie geht davon aus, dass sie dieses Jahrzehnt ihren Höhepunkt erreichen wird, da sich Länder aktiv von fossilen Brennstoffen abwenden. Verstärkt wurde diese Entwicklung durch die Folgen des Ukraine-Krieges, der die Politik zur Suche nach Alternativen zu Russlands Energieversorgung – und damit zu höherer Energiesicherheit – gedrängt hat. In starkem Gegensatz zur nachlassenden Ölnachfrage steigen Investitionen in erneuerbare Energien viel schneller, als man glaubt. Die IEA prognostiziert, dass über 90…
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Eine innere Kraft: Dekarbonisierung bei High-Yield-Anleihen
. Kommentar von Brent Olson und Tim Winstone, beide Portfoliomanager, sowie Natasha Page, Director of Fixed Income ESG, Janus Henderson Investors Echte Diversifizierung ist in Zeiten unsicherer Märkte schwer erreichbar. Die Struktur traditioneller „ausgewogener“ Aktien- und Anleihestrategien wird durch die positive Korrelation zwischen den Anlageklassen in den Vordergrund gerückt. Anleger sind mit einem weitaus stärker polarisierten Umfeld konfrontiert als in den letzten Jahren. Daher sollten sie den Wert einer flexiblen, Liquid-Alternatives-Strategie erwägen, die das Korrelationsprofil eines breiteren Portfolios verbessern kann. Angesichts der aktuellen Zinssätze dürfte die Notwendigkeit eines Exposures in Long-only-Aktien in einem breiteren Portfolio geringer sein. Da die Marktvolatilität 2023 und darüber hinaus anhalten dürfte, stellt sich für Anleger…
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Augen auf: KI und Biotech
KI-Begeisterung auch in Biotech-Branche spürbar Medikamentenentwicklung ist jedoch vielschichtig und der Nutzen von KI möglicherweise limitiert Anleger sollten Überblick behalten und auf zugelassene Produkte achten Die Begeisterung für künstliche Intelligenz (KI) ist auch auf den Biotech-Sektor übergeschwappt, mit einem stetigen Nachrichtenstrom darüber, wie KI die Entdeckung von Medikamenten erleichtert – von einem Antibiotikum, das sich als vielversprechend gegen arzneimittelresistente Bakterien erweist, bis hin zu einer neuen Schuppenflechte-Behandlung mit einem Umsatzpotenzial von mehreren Milliarden US-Dollar. Diese Berichte haben das Interesse der Anleger geweckt, da behauptet wird, dass KI die Entwicklung von Medikamenten beschleunigen, die Kosten senken und die Ergebnisse verbessern kann. Tatsächlich geht ein Bericht von Morgan Stanley aus dem vergangenen…
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Ölpreise: Nachfrage dürfte derzeitiges Niveau steigern
. Kommentar von Noah Barrett, Research Analyst for Energy & Utilities, Janus Henderson Investors Die Ölpreise bewegten sich in den letzten Monaten weiterhin in einer recht engen Spanne, wobei Brent-Öl im Durchschnitt bei etwa 76 $/Barrel lag. Die jüngsten Maßnahmen der OPEC+, allen voran Saudi-Arabien, sollten die Preise durch mehrere freiwillige, koordinierte Angebotskürzungen in die Höhe treiben. Diese Maßnahmen dürften die Ölpreise stützen, aber es wird einige Zeit dauern, bis sich diese Angebotskürzungen in den weltweiten Lagerbeständen niederschlagen. Außerdem haben sich bestimmte Lieferquellen (vor allem Russland und der Iran) als robuster erwiesen als erwartet. Auf der Nachfrageseite ist China weiterhin der am stärksten beachtete Marktbereich. Die seit langem erwartete Erholung…
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US-Aktien: Eine bessere Zukunft für Small-/Mid-Caps
Trend zu Large Caps möglicherweise vorbei Small- und Mid-Caps als frühe Profiteure in Erholungsphasen Aktiver und selektiver Ansatz erforderlich Markt-Timing ist bekanntermaßen schwierig. Die historisch günstigen relativen Bewertungen von Small-/Mid-Cap-Unternehmen können jedoch einen potenziellen Puffer gegen künftige Ungewissheit bieten. Gleichzeitig ermöglichen sie Anlegern, sich für ein sich erholendes Umfeld zu positionieren. So bewerten die Experten des Portfolio Construction Teams (PCS) von Janus Henderson Investors die derzeitige Marktsituation für Nebenwerte am US-amerikanischen Aktienmarkt. Nach Meinung des PCS-Teams wird die Tendenz der letzten zehn Jahre zu Large Caps möglicherweise nicht anhalten, da sich die Marktführerschaft verschiebt und sich das makroökonomische Umfeld ändert. Trotz der wirtschaftlichen Ungewissheit sollten Anleger deshalb zumindest eine…
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Fed-Zinsentscheidung: Um Flexibilität bemüht
Kommentar von Jim Cielinski, Global Head of Fixed Income, und Jason England, Portfolio Manager, Janus Henderson Investors Weiterhin hohe Preise veranlassen Fed bis Ende 2023 restriktiv zu bleiben Weitere Zinserhöhungen könnten die Gesamtnachfrage in einer Phase belasten, in der die verschärften Kreditbedingungen zusätzlichen Druck auf die US-Wirtschaft ausüben Die anhaltend hawkische Haltung der Fed wirkt sich leicht negativ auf risikoreichere Anlagen aus, da sie die Wahrscheinlichkeit eines geldpolitischen Fehlers erhöht – vor allem, wenn es zu Zinserhöhungen kommt, bevor die Auswirkungen der früheren Straffung gänzlich spürbar sind Als sich in den letzten Monaten abzeichnete, dass sich die Federal Reserve (Fed) dem Ende ihres Zinserhöhungszyklus näherte, setzte sich am Markt die…
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Aktienqualität zählt
Kommentar von Matt Peron, Director of Equity Research, Janus Henderson Investors Inflationsbekämpfung der Fed mit höheren Zinssätzen sorgen für Rückgang der Liquidität und für eine Belastung der Unternehmensgewinne Konzentration der Kursanstiege auf begrenzte Anzahl an Mega-Caps überdeckt den Druck auf die Unternehmensgewinne Korrektur in der Zyklusmitte eher wahrscheinlich als ein steiler Abschwung – Fokus auf Qualitätsunternehmen Im vergangenen Herbst wiesen wir darauf hin, dass die Weltwirtschaft 2023 voraussichtlich mit einer Verlangsamung konfrontiert sein wird und dass Aktienanleger eventuell eine defensive Haltung einnehmen sollten. Obwohl die soliden Renditen in diesem Jahr unsere Ansicht zu widerlegen scheinen, bleiben wir bei unserer Empfehlung zur Vorsicht. Die Konzentration der Aktiengewinne im Jahr 2023, die…
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Anleger wappnen sich für einen Abschwung, Schwellenländer für die Zukunft
Schwellenländerunternehmen erkennen Chancen in Lieferkettenneuordnung und Innovation China behält jedoch Schlüsselrolle in Emerging-Markets-Aktienportfolios Märkte preisen Konjunkturabschwung ein; erhöhte Volatilität könnten Anleger nutzen, um Exposure in Investmentthemen auszubauen, die das Gewinnwachstum ankurbeln Die Marktvolatilität aufgrund von Inflation, geldpolitischer Straffung und der Krise der US-Regionalbanken hat das Augenmerk einiger Anleger von den Schwellenländern (EM) abgelenkt. Obwohl nachvollziehbar, hat der Fokus auf diese aktuellen Entwicklungen – zumindest vorübergehend – den Blick auf die wichtigen Trends verdeckt, die die Aktienlandschaft der Schwellenländer neu gestalten. Die Kräfte, die hinter dem zukünftigen Wohlstand und Gewinnwachstum in den Schwellenländern stehen, dürften zunehmend von den Themen Innovation, Deglobalisierung und Dekarbonisierung bestimmt werden – weit mehr als von…
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Europäische Aktien holen auf
Kommentar von George Maris, Head of Equities – America, und Julian McManus, Portfoliomanager, Janus Henderson Investors Europäische Aktien schnitten in den rollierenden 1- und 2-Jahres-Zeiträumen besser ab als US-Aktien, während die hohen Zinssätze den Wert der Märkte mit langer Duration belasteten Strukturelle Veränderungen in der Weltwirtschaft dürften die Inflation und damit auch die Zinsen noch länger auf hohem Niveau halten Anleger werden in Zukunft bei ihren Aktienportfolios möglicherweise einen globaleren Ansatz verfolgen müssen Europäische Aktien – die Underdogs der Niedrigzins- und ausgeprägten Wachstumsphase nach der globalen Finanzkrise – haben in letzter Zeit überrascht: Sie erzielten eine überdurchschnittliche Performance. Als der S&P 500® Index 2022 um 18,1 % zurückging, sank der…
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Dividenden boomen im 1. Quartal, doch wird sich das Wachstum verlangsamen – Janus Henderson erhöht Prognose
. Globale Dividenden stiegen um 12,0 % auf einen Rekordwert von 326,7 Mrd. US-Dollar im ersten Quartal – dank der höchsten Sonderdividenden seit neun Jahren Das bereinigte Wachstum betrug 3,0 % Weltweit haben 95 % der Unternehmen in Q1 ihre Dividenden erhöht oder konstant gehalten Banken, Ölproduzenten und Automobilhersteller waren die Haupttreiber des Q1-Wachstums, wobei die meisten Sektoren Zuwächse verzeichneten Niedrigere Dividenden im Bergbau bremsten das Wachstum erheblich Ein starkes erstes Quartal und ein erwartetes positives zweites Quartal in Europa führen zu einer Anhebung der Prognose von Janus Henderson für 2023 auf 1,64 Billionen US-Dollar, ein Plus von 5,2 % auf Gesamtbasis, was einem bereinigten Wachstum von 5,0 % entspricht…
