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EZB in Wartestellung im April vor der wichtigen Juni-Sitzung
Wir erwarten, dass die Europäische Zentralbank (EZB) auf der Ratssitzung am 22. April den aktuellen geldpolitischen Kurs bestätigen wird. Die EZB wird wahrscheinlich die im März ergriffenen Maßnahmen zur Beschleunigung des Ankaufstempos im Rahmen des Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) bestätigen, wohl wissend, dass dieses Tempo im Juni mit den aktualisierten Wirtschaftsprognosen überprüft werden wird. Die finanziellen Bedingungen haben sich seit der letzten Sitzung nicht verschärft, aber der Zentralbankrat wird die Umfrage zum Kreditgeschäft der Banken, die am 20. April veröffentlicht wird, genau im Auge behalten. Christine Lagarde wird einen sehr akkommodierenden Ton beibehalten, da die mittelfristigen Inflationsaussichten trotz des steigenden kurzfristigen Drucks gedämpft sind. Um einen breiten Konsens innerhalb…
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Aktienmärkte bleiben im Aufwärtstrend
Die Märkte setzten ihren Aufwärtstrend fort, wobei die USA Höchststände erreichten und die Schwellenmärkte zurückblieben. Aufgrund von teilweisen Gewinnmitnahmen und einer gewissen Nervosität hervorgerufen durch die langsamen Impfstoffprogramme außerhalb der USA und Großbritanniens kehrte sich die Value-Rotation teilweise um. Der Technologiesektor erzielte eine Outperformance, während der Energiesektor zurückblieb (S&P +4,1 %, Nasdaq +5,1 %, MSCI ACWI +3,1 %, Eurostoxx50 +1,2 %, Stoxx600 + 1,4 %, Nikkei +1,2 %, MSCI China +0,3 %). Die Berichtssaison beginnt diese Woche und die Unternehmen müssen liefern: Im Gegensatz zu dem, was wir normalerweise gewohnt sind, haben die Analysten ihre Schätzungen seit Jahresbeginn kontinuierlich nach oben korrigiert, was auf einen allgemeinen Optimismus bezüglich der Erholung…
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Ve-RI Equities Europe: CO2-optimiert in Europa investieren
Re-Allokation: 17 neue Werte im Portfolio Schweizer Unternehmen größte Position im Fonds CO2-Fußabdruck weiter reduziert Mit der Reallokation für das zweite Quartal 2021 hat sich die Zusammensetzung des Ve-RI Equities Europe (DE0009763201 [R], DE000A0MKQJ9 ) deutlich verändert. Insgesamt wurden 17 der 36 im Portfolio befindlichen Werte ausgetauscht. Die 36 europäischen Aktien, die im Selektionsprozess quartalsweise am besten abschneiden, bilden gleichgewichtet das Portfolio des Fonds. Der inhärente Multi-Faktor-Ansatz hilft dabei Schwächephasen einzelner Faktoren durch stärkere Phasen anderer zu kompensieren. Dadurch wird das Risiko reduziert und gleichzeitig stabilisierend auf die Performance eingewirkt. Jeweils drei Werte aus zwölf unterschiedlichen Sektoren* werden selektiert und bilden das Portfolio des Fonds. Der Länderschwerpunkt für das zweite…
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La Française Real Estate Managers engagiert sich für nachhaltige Investitionen
La Francaise Real Estate Managers (REM) haben zum Ziel die CO2-Emissionen gemäß des Pariser Abkommens zu reduzieren, um sich aktiv am Kampf gegen die globale Erwärmung zu beteiligen Immobilienanlagen spielen eine entscheidende Rolle beim Übergang zu einer nachhaltigeren Wirtschaft und einer grüneren Welt. Im Kampf gegen die globale Erwärmung und bei der Energiewende sind sie von entscheidender Bedeutung. Als Marktführer im Bereich der offenen Immobilienfonds in Frankreich (Quelle IEIF: gemessen an der Kapitalisierung zum 31.12.2020) mit einem Immobilienportfolio von mehr als 4 Millionen Quadratmetern ist sich La Française REM seiner Verantwortung bewusst, und setzt sich für eine nachhaltige Entwicklung ein. Durch aktives Management des bestehendes Portfolios und einer selektiven Investitionspolitik…
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La Française mit neuem Deutschland Chef
Mark Wolter wird Country Head Germany und Managing Director von La Française Real Estate Managers (REM) – Germany La Française Systematic Asset Management: Fusion von Veritas Institutional und La Française Asset Management GmbH Position in Deutschland soll ausgebaut werden Die La Française Gruppe freut sich, die Ankunft von Mark Wolter als Country Head-Germany und Managing Director von La Française REM – Germany bekanntzugeben. Zwei Jahre nach der Übernahme der Veritas-Gruppe ist Marks Ankunft die logische Konsequenz von zwei bedeutenden Entwicklungen im strategischen Geschäftsplan, den die La Française Gruppe für Deutschland, ihren zweiten Heimatmarkt, aufgestellt hat. Diese Änderungen treten im Mai 2021 in Kraft, vorbehaltlich der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden und…
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Lektionen und Perspektiven aus dem Crash-Jahr 2020
Die nun einjährige Corona-Krise hatte und wird weiterhin viele Auswirkungen haben. Der technologische Wandel beschleunigte sich, da neue Wege gefunden werden mussten, damit unsere Volkswirtschaften funktionieren. Derweil rückte die De-Industrialisierung, die in den meisten europäischen Ländern seit Jahrzehnten stattfindet, unsere Abhängigkeit von großen Produktionszentren in Schwellenländern in den Vordergrund. Darüber hinaus hat diese Krise das Brüsseler Haushaltsdefizit-Dogma scheinbar erschüttert. Das, wovor die Europäische Zentralbank seit vielen Jahren warnt, ist nun mit Budgethilfen in fast beispiellosem Ausmaß Realität. Das gilt für die meisten Industrieländer, allen voran die USA. Ein weiteres Dogma, das der Krise zum Opfer fiel, ist das der Schuldenvergemeinschaftung in der Eurozone. Tatsächlich wird der „Next Generation EU Recovery…
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China-Politik: Die „Zwei-Sitzungen“ hat begonnen
. Fünfjahresplan stellt die Weichen Wachstum: Qualität statt große Zahlen Sicherheit und Urbanisierung Am 4. März 2021 begann in Peking die jährliche Plenarsitzung des Nationalen Volkskongresses – kurz: „die zwei Sitzungen“. Die sechstägige Konferenz ist ein wichtiger Bestandteil der chinesischen Politik. Tausende Abgeordnete des Nationalen Volkskongresses (NVK) und Mitglieder der Politischen Konsultativkonferenz des Chinesischen Volkes (CPPCC) treffen sich in der Großen Halle des Volkes in Peking zum größten jährlichen politischen Ereignis Chinas. Bei diesem Treffen werden normalerweise viele Ankündigungen gemacht und Ziele festgelegt. Dieses Jahr war es besonders wichtig, da der 14. Fünfjahresplan im Rahmen der Veranstaltung vorgestellt und veröffentlicht wurde. Obwohl das Treffen noch nicht vorbei ist, gibt es…
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Bestätigung des gemäßigten Kurses der FED: Keine Angst vor höheren Zinsen
Wir rechnen damit, dass die FED ihren gemäßigten geldpolitischen Kurs beibehält, insbesondere aufgrund der erheblichen Schieflage des Arbeitsmarkts. Der Offenmarktausschuss (FOMC) wird voraussichtlich bekräftigen, dass sein derzeitiger geldpolitischer Kurs angemessen ist. Die FED wird weiterhin die Finanzkonditionen beobachten, die unverändert locker sind. Wir gehen nicht davon aus, dass sie Maßnahmen wie die Verlängerung der gewichteten durchschnittlichen Laufzeit (WAM) ergreifen wird, um die langfristigen Renditen zu deckeln. Daher wird sie wahrscheinlich die Anleihekäufe im derzeitigen Umfang fortsetzen, mindestens 80 Mrd. US-Dollar an Treasuries und 40 Mrd. US-Dollar an hypothekenbesicherten Wertpapieren (mortgage-backed securities = MBS) pro Monat. In der Pressekonferenz wird der FED-Vorsitzende Powell erneut bekräftigen, dass sich die FED keine Sorgen…
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Chinesischer Immobilienmarkt: Landvergabe wird reguliert
Verschiedenen lokalen Medienberichten zufolge wird erwartet, dass 22 Städte in China (darunter 4 Tier-1-Städte sowie 18 wichtige Tier-2-Städte wie Nanjing, Suzhou, Hangzhou und Xiamen) ihre jährlichen Wohnbaulandverkäufe in nicht mehr als drei Chargen pro Jahr durch offene Auktionen auf den Markt bringen. Diese 22 Städte dürften bald die Details der Umsetzung bekannt geben und einen genauen Plan vorlegen, wie die ganzjährige Landvergabe organisiert werden soll. Bisher wurde sie durch verstreute Auktionen über das Jahr verteilt durchgeführt. Diese Maßnahme verändert die Art und Weise, wie Immobilienentwickler ihren Cashflow managen, da Landkäufe innerhalb bestimmter Zeiträume konzentrierter sein werden. Immobilienentwickler müssen genügend Barmittel zur Verfügung haben, um an den seltenen Landverkäufen teilnehmen zu…
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Jetzt wird’s grün – Veri ETF-Dachfonds zu 90 Prozent nachhaltig
Markt für nachhaltige ETFs wächst stark Trendphasenmodell aktuell positiv für Aktien Hauseigener Selektionsprozess kommt bei Auswahl nachhaltiger ETFs zum Einsatz Der Vermögensverwalter La Française setzt weltweit auf eine nachhaltige Investmentstrategie. Die deutsche Tochter der Gruppe, die La Française Asset Management GmbH, implementiert diese Strategie nun auch in ihrem Veri ETF-Dachfonds (DE0005561674, DE000A0MKQH3 und DE000A0MKQL5). Dieser vor dreizehn Jahren aufgelegte Pionier unter den deutschen Dachfonds setzt sich aktuell zu 90 Prozent aus nachhaltigen ETFs zusammen. Die Strategie wurde bereits im September 2019 signifikant verändert, was den Fonds zu einem der ersten nachhaltigen ETF-Dachfonds in Deutschland macht. „Wir sind davon überzeugt, dass nachhaltige Investments mit einer höheren Rendite einhergehen können, solange die…
