-
Carbon Impact Fonds: Pionier feiert dreijähriges Bestehen
Klima-Strategie zahlt sich für Umwelt und Investoren aus. Bessere Performance bei Unternehmen mit nachhaltiger Ausrichtung. Fonds hat bisher über 45.500 Tonnen CO2 „eingespart“. Als vor drei Jahren der La Française LUX-Inflection Point Carbon Impact Global (I (C) EUR) (LU1523323605) mit einer neuartigen CO2-Vermeidungsstrategie an den deutschen Markt ging, gehörte er zu den Pionieren der sogenannten Impact-Fonds. Mittlerweile hat sich seine Strategie etabliert. Das verfolgte Ziel: Unternehmen, die absolut gesehen zwar einen hohen CO2-Ausstoß haben, aber gleichzeitig eine klare Strategie, um diesen deutlich zu verringern, werden ins Portfolio aufgenommen. „Um das Pariser Klimaziel einer maximalen Erderwärmung von deutlich unter 2 Grad zu erreichen, müssen die größten Verschmutzer von heute eine 180-Grad-Drehung…
-
Weltweiter CO2-Ausstoß reduziert sich in der Corona-Krise. Doch ist das nachhaltig?
Mit den Auswirkungen der Corona-Krise vor Augen prognostizierte im April 2020 die Internationale Energieagentur (IEA) einen Rückgang der weltweiten energiebedingten CO2-Emissionen um 8 Prozent für das Jahr 2020 gegenüber 2019. Eine solche Reduktion wäre der bisher größte Rückgang innerhalb eines Jahres: sechsmal größer als der bisherige Rekord von 0,4 Gigatonnen, der 2009 während der Finanzkrise beobachtet wurde. Tatsächlich ist der Rückgang doppelt so hoch wie die Summe aller bisherigen Reduktionen seit 75 Jahren. Dieses Ergebnis deckt sich mit gerade von Klimawissenschaftlern veröffentlicht Daten, die aufgrund von Corona eine Reduktion der Treibhausgas-Emissionen in diesem Jahr zwischen 4 % und 7 % prognostizieren. Dieser Effekt scheint zwar ein Lichtblick für die Erreichung…
-
Könnte der Dollar seinen Status als Weltwährung verlieren?
Die Spannungen in den Vereinigten Staaten sind spürbar. Die Zahl der Todesopfer durch Covid-19 steigt weiter und im ganzen Land finden antirassistische Proteste statt. Vor diesem Hintergrund stellen sich Investoren zunehmend die Frage, ob der Dollar seinen Status als Weltwährung verliert. François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM, hat dazu eine klare Meinung: Damit der US-Dollar einbricht, müssten die Investoren davon überzeugt sein, dass es eine tragfähige Alternative gibt. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sehen wir keine Währung, die stark genug ist, um diese Aufgabe zu übernehmen. Die nach dem US-Dollar nächstbeliebteste Währung ist der EURO. Ende 2019 machte der EURO jedoch nur 20,54 % der offiziellen Devisenreserven aus. Der US-Dollar kommt…
-
Im Krisenfall ist Widerstandsfähigkeit zu erwarten
Der Ausbruch von Covid-19 hat die Sicht auf Nachhaltigkeitsrisiken verändert und die Diskussion über die rein klimabedingten Risiken sowie ihrer wachsende Bedeutung im Laufe der Zeit erweitert. Aufgrund ihrer unmittelbaren Auswirkungen sind Gesundheitsrisiken zu einem wichtigen Diskussionsthema geworden. Sicherlich ist dieses neu entfachte Interesse an der sozialen Komponente von ESG eine Bestätigung dafür, dass die Stabilität der Städte für uns alle bedeutsam ist. Die Krisenresistenz kann nicht vollständig vorhergesagt, aber sie kann – und sollte – antizipiert werden. Als Vermögensverwalter mit einem langfristigen Investmentansatz prüfen wir sorgfältig die Folgen, die unsere Investitionen auf die Gesellschaft von morgen haben können. Unsere Verantwortung besteht nicht nur in der Verwaltung von Immobilieninvestments, sondern…
-
ESG bietet Alpha in Krisenzeiten
ESG steht für Environmental, Social, und Governance (Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung). Investoren verwenden diese nicht-finanziellen Kriterien zunehmend als Teil ihres Analyseprozesses, um wesentliche Risiken und Wachstumschancen zu identifizieren. Die Corona-Krise ist der ultimative Lackmustest für Unternehmen und deren Geschäftsführung, die ESG-Kriterien anwenden. Diese von den üblichen finanziellen Kennzahlen unabhängigen Kriterien stehen tatsächlich immer mehr Mittelpunkt der Strategien vieler Unternehmen. Jedes Unternehmen, das einen ganzheitlichen Ansatz zur Wertschöpfung verfolgt, befindet sich bereits auf dem langen Weg der Transformation, der es Schritt für Schritt flexibler macht. Dadurch ist das jeweilige Unternehmen eher in der Lage, kurzfristige Schocks aufzufangen. Schwarze Schwäne können viel besser verkraftet werden, wenn bereits ein flexibles zukunftsorientiertes Denken…
-
Hongkong und das Sicherheitsgesetz – Aus der Sicht eines Portfoliomanagers vor Ort
Die jüngsten Ereignisse in Hongkong machen Schlagzeilen und sind zu einem politischen Instrument in den Händen der Trump-Regierung geworden. Wir sind bestrebt so rational wie möglich zu sein und teilen unsere Ansichten als Portfoliomanager vor Ort. Zum Hintergrund: Der Nationale Volkskongress (NVK), die gesetzgebende Kraft Chinas, ist dabei, ein Sicherheitsgesetz zu verabschieden, das Teil des Grundgesetzes, der Mini-Verfassung Hongkongs, werden soll. Der Zweck des Sicherheitsgesetzes besteht darin, Aufruhr, Abspaltung, Verrat und Terrorismus unter Strafe zu stellen, was die meisten souveränen Länder in ihrer Verfassung verankert haben. Zum Beispiel ist in den USA Hochverrat durch Artikel III, Abschnitt 3 der US-Verfassung und Aufruhr durch Titel 18 des US-Gesetzbuches abgedeckt. In Hongkong…
-
Eine Analyse der jüngsten US-Sanktionen gegen Huawei
Am 15. Mai verschärfte die Trump-Regierung die Sanktionen gegen Huawei. Das Unternehmen soll daran gehindert werden, Produkte zu verkaufen, die ihre eigenen Chips enthalten. Genauer gesagt: Die Chips, die von der Huawei-Design-Tochter HiSilicon entworfen wurden. Von nun an muss jedes Unternehmen weltweit, das Chips für Huawei entwirft oder herstellt und dafür entweder US-Anlagen oder US-Software verwendet durch die US-Regierung lizensiert werden. Und vermutlich wird eine solche Lizenz niemals erteilt werden, da die offizielle Verweigerung der Lizenz den Ausgangspunkt des Lizensierungsverfahrens markiert. Die Chiphersteller, inklusive TSMC aus Taiwan als weltweit größter, verwenden alle US-Geräte, und einige dieser Maschinen, wie die von Applied Material, Lam Research oder KLA-Tencor, haben keine ausländische Konkurrenz.…
-
Immobilienverkäufe in China ziehen kräftig an
Wie von uns erwartet, sind die chinesischen Immobilienverkäufe wieder im Aufwind. Branchendaten vom 3. Mai zeigen, dass sich die wöchentlichen Verkaufszahlen der 36 größten Städte langsam wieder dem Vor-Covid-19-Niveau näherten und die Immobilienpreise gleichzeitig eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit zeigten. Bei den 36 größten Bauträgern erholte sich das Vorverkaufswachstum im April 2020 gegenüber April 2019 im gewichteten Durchschnitt um +2 Prozent. Renommierte Bauträger wie Shimao, Logan, Jinmao, Yuzhou und Greentown haben für April ein Umsatzwachstum von über 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr angekündigt. Wir gehen davon aus, dass sich dieser Umsatzanstieg in den nächsten zwei Monaten angesichts der gut gefüllten Pipeline neuer Projekte fortsetzen wird. Unterdessen profitiert auch der Grundstücksmarkt weiterhin von…
-
Deutliche Neuausrichtung des Ve-RI Equities Europe Fonds
. – Fast zwei Drittel des Portfolios bei vierteljährlicher Reallokation ausgetauscht – CO2-Fußabdruck des Europafonds stark reduziert – Die Schweiz mit höchster Ländergewichtung vor Frankreich Mit der Reallokation für das zweite Quartal 2020 hat sich das Portfolio des Ve-RI Equities Europe Fonds (DE0009763201 [R], DE000A0MKQJ9 ) deutlich verändert. Insgesamt wurden 23 der 36 im Portfolio befindlichen Werte ausgetauscht – so viele waren es seit der strategischen Neuausrichtung auf einen rein systematischen und regelbasierten Ansatz im März 2013 noch nie. Basierend auf dem vom Fondsmanagement der La Française Asset Management entwickelten systematischen Aktienselektionsmodell, wird das Portfolio quartalsweise auf Basis von fünf Faktoren neu zusammengestellt. Im Zentrum stehen dabei mit je 20…
-
Covid-19 wird Fallen Angels forcieren
US- Hochzins- und Schwellenländeranleihen besonders betroffen Schnelles Eingreifen der Zentralbanken begrenzt Ausfallraten Herabstufungen bergen Anlagechancen Covid-19 hat auf die Menschen, unsere Gesellschaft und die Finanzmärkte weitreichende Auswirkungen. Auch der Hochzinsanleihenmarkt bleibt nicht verschont. „Risikoreiche Anlagen, insbesondere Hochzinsanleihen, die von makroökonomischen Daten und der Solvenz der Emittenten abhängen, sind momentan stark benachteiligt“, so die Anleihen-Experten aus Paris von La Française Asset Management, in ihrem aktuellen Marktbericht. Insbesondere die Schwellenländer- und US-Hochzinsanleihenmärkte seien derzeit stark betroffen. Hier weiteten sich die Spreads um 420 Basispunkte bzw. 550 Basispunkte aus. Schnelles Eingreifen der Zentralbanken begrenzt Ausfallraten Derzeit liege die Ausfallrate noch bei 2 %, die sich laut den Anleiheexperten zwangsläufig noch erhöhen werde. Allerdings…
