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Anlegen in der Rezession
Das Investmentumfeld bleibt herausfordernd: Die globale Konjunktur taucht ab, hohe Inflationsraten lassen die Zinsen steigen. Doch nicht alle Unternehmen und Investmentklassen sind gleich stark betroffen. „Langläufer unter den Renten gewinnen an Attraktivität und Aktien ausgewählter Branchen bieten weiter Potenzial“, sagt Carsten Gerlinger, Managing Director und Head of Asset Management bei Moventum AM. „Technologie- und Growth-Aktien bleiben dagegen im Bann der Zinsentwicklung.“ – Das sind die Ergebnisse der Asset-Allokation-Konferenz von Moventum. Die Konjunkturampeln zeigen rot. Die USA befinden sich seit zwei Quartalen in einer technischen Rezession, es droht ein Abgleiten in eine klassische Rezession. Gebremst durch eine Immobilienkrise und Anti-Corona-Maßnahmen hat China seine Rolle als Konjunkturlokomotive verloren. In Europa dürfte die…
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Moventum Funds classified as Article 8 funds
An ever growing number of investors are focusing on sustainability in their investments. Among advisors, the demand for appropriate products is rapidly increasing. Now Moventum is able to serve this demand even better: The Moventum Plus Aktiv funds of funds are now classified as Article 8 funds under the Sustainable Finance Disclosure Regulation. In addition, a classification as “sustainable” within the meaning of the European Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) is to be expected soon, just as for the portfolios of MoventumPlus Aktiv asset management. “It is important to offer ESG-compliant investments to advisors that also entail benefits in the long term”, said Andreas Pál, Senior Vice President &…
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Moventum-Fonds nach Artikel 8 klassifiziert
Immer mehr Anleger setzen bei der Geldanlage auf Nachhaltigkeit, bei Beratern wächst der Bedarf an passenden Produkten rasant. Diese Nachfrage kann Moventum nun noch besser bedienen: Die Dachfonds Moventum Plus Aktiv sind jetzt nach Artikel 8 gemäß Offenlegungsverordnung klassifiziert. Außerdem ist hier bald eine Klassifizierung als „nachhaltig“ im Sinne der europäischen Finanzmarktrichtlinie zu erwarten, ebenso wie bei den Portfolios der Vermögensverwaltung MoventumPlus Aktiv. „Wir legen Wert darauf, Beratern ESG-konforme Anlagen zur Verfügung zu stellen, die auch langfristig Nutzen bringen“, sagt Andreas Pál, Senior Vice President & Head of Sales bei Moventum S.C.A. Moventum Asset Management hat seine standardisierte Vermögensverwaltung auf Fondsbasis und die Dachfonds an die Kriterien angepasst, die ihre…
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Inflation meets currency weakness meets recession fears
The euro is only the equivalent of one dollar now, inflation will soon be rising to double digits, experts sound warnings of a recession and the loss of prosperity. A gloomy scenario – but there is hope: “At the moment we expect that things have to get worse before they will get better”, said Carsten Gerlinger, Managing Director and Head of Asset Management at Moventum AM. “But the positive turnaround is set to come.” Actually, it all started with the pandemic. A virus sent millions of people into lockdown, ploughing through economies and crumbling supply chains. Economies kept shrinking, people suffering. But thanks in part to the reactions by states…
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Inflation trifft Währungsschwäche trifft Rezessionsangst
Der Euro ist nur noch einen Dollar wert, die Inflation bald zweistellig, Experten warnen vor Rezession und Wohlstandsverlust. Ein düsteres Szenario – aber es gibt Hoffnung: „Zurzeit gehen wir davon aus, dass es erst noch schlechter werden muss, bevor es wieder besser werden kann“, sagt Carsten Gerlinger, Managing Director und Head of Asset Management bei Moventum AM. „Doch dieser positive Umschwung steht an.“ Eigentlich begann alles mit der Pandemie. Ein Virus schickte Millionen in den Lockdown, pflügte sich durch Volkswirtschaften und zerbröselte Lieferketten. Die Volkswirtschaften schrumpften, die Menschen litten. Doch wurden auch dank der Reaktionen von Staaten und Notenbanken die Folgen der Pandemie abgefedert. Die Pandemie verlor ihren Schrecken, die…
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Nur eine Bärenmarktrallye?
Der Hochpunkt der Inflation in den USA scheint überschritten, was von den Aktienmärkten positiv zur Kenntnis genommen wurde, da dies der US-Notenbank möglicherweise Spielraum gibt, die Zinsen weniger stark erhöhen zu müssen als ursprünglich gedacht. Weniger starke Zinserhöhungen verringern zudem die Gefahr eines „Hard Landing“ der Wirtschaft. Inwieweit allerdings eine Inflationsrate von „nur noch“ 8,5 Prozent bei der US-Notenbank Freudensprünge auslösen wird, darf bezweifelt werden. Der grundlegende Teuerungsdruck bleibt sehr ausgeprägt und selbst wenn im weiteren Jahresverlauf mit weiteren leichten Rückgängen gerechnet werden kann, bleibt die Inflation deutlich über dem Zentralbankziel von zwei Prozent. Entsprechend äußerten sich auch mehrere Mitglieder der Fed und weiterhin kann nicht ausgeschlossen werden, dass es…
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Aktienmärkte im Aufwind
Während sich die US-Wirtschaft, zumindest auf dem Papier betrachtet, nach zwei Quartalen mit negativem Wirtschaftswachstum in einer Rezession befindet, konnten die Aktienmärkte in den vergangenen beiden Wochen deutlich zulegen. Die Rezessionsängste haben dazu geführt, dass die Zinsanhebungserwartungen zurückgeschraubt wurden. Hierdurch fielen die Renditen von Staatsanleihen in der Eurozone und Aktien, insbesondere Growth-Aktien, konnten deutlich zulegen. Die Märkte erwarten nun ein baldiges Ende der Zinserhöhungen durch die Zentralbanken und glauben an einen raschen Rückgang der Inflation. Gegen dieses Narrativ spricht der weiterhin äußerst robuste Arbeitsmarkt in den USA, die über den Erwartungen liegenden US-Einkaufsmanagerumfragen und ein sich beschleunigendes Wirtschaftswachstum in der Eurozone im zweiten Quartal. Im Gegensatz zu den Finanzmärkten sorgt…
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EZB beendete die Ära der Negativzinsen
In den letzten beiden Wochen konnten die Aktienmärkte in Summe zulegen. Dabei waren die marktbeherrschenden Themen alles andere als freundlich für die Stimmung: Gashysterie in Deutschland, eine überraschend kräftige Zinserhöhung durch die EZB, politische Turbulenzen in Italien und ein Rückgang des BIPs im zweiten Quartal in China, wo die Null-Covid-Politik ihren Tribut forderte. Die Inflationszahlen in den USA fallen derweil weiterhin höher als erwartet aus. Marktteilnehmer diskutieren bereits, ob die Fed auf ihrer nächsten Sitzung Ende Juli die Zinsen um 100 BP erhöhen könnte, anstatt der bisher eingepreisten 75 BP. Mit einer Zinserhöhung von 50 BP auf nunmehr 0 Prozent beendete die EZB die Ära der Negativzinsen. Erstmals seit elf…
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Hoffnung auf weniger stark steigende Leitzinsen
Nach dem Ausverkauf an den Aktienmärkten im Juni stellte sich in den letzten beiden Wochen eine gewisse Gegenbewegung an den Märkten ein. Die Stimmung der Anleger wechselte dabei von Inflations- und Zinserhöhungssorgen verstärkt in Richtung Rezessionsangst. Diese wird einerseits genährt durch die steigenden Strom- und Gaspreise, die die Kaufkraft der Konsumenten massiv einschränken, andererseits durch zweistellige Kursrückgänge bei konjunktursensiblen Rohstoffen, die auf eine deutliche Nachfrageabschwächung seitens der Industrie hindeuten. In der Logik der Finanzmärkte manifestiert sich eine steigende Rezessionsangst in der Hoffnung, dass die Zentralbanken, insbesondere die US-Fed, die Leitzinsen weniger stark erhöhen werden, was wiederum von den Aktienmärkten freudig zur Kenntnis genommen würde. Inzwischen gehen die Märkte für die…
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Risks are dominating on the bond markets
Central banks are combating inflation, thus causing rising risks in the bond markets. "For asset allocation, this means cutting back on the bond segments with the greatest risks," saysCentral banks are fighting inflation, causing rising risks in the bond markets. “In terms of asset allocation, this means cutting back on those bond segments that face the greatest risks”, said Carsten Gerlinger, Managing Director and Head of Asset Management at Moventum AM. “While US bonds have already seen a steep rise in short-term yields, Europe is picking up more steam only now”, Gerlinger pointed out. With the Fed halting its bond-buying programme, the biggest US demand driver to date will be…
