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Kunden und Berater behalten kühlen Kopf
Der Ukraine-Konflikt lässt die Börsen wackeln. Trotzdem verhalten sich Berater und ihre Kunden sehr besonnen. „Bislang sehen wir keine ungewöhnliche Häufung von Aufträgen im Handel“, sagt Andreas Pál, Senior Vice President & Head of Sales bei Moventum S.C.A. Und bei den Transaktionen handelt es sich eher um Käufe als um Verkäufe. „Statt in Panik zu verfallen, nutzen Investoren die Schwächephase für Zukäufe“, sagt Carsten Gerlinger, Managing Director und Head of Asset Management bei Moventum AM. „Das hat sich in der Vergangenheit immer wieder als der richtige Weg erwiesen. Trotz eines heftig tobenden Krieges in Europa sind derzeit keine ungewöhnlichen Bewegungen, keine verstärkten Handelstätigkeiten auf der Moventum-Plattform zu beobachten. „Aus der…
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Börsen überwinden Ukraine-Schock
Moventum Asset Management S.A. (Moventum AM) ist eine hundertprozentige Tochter der Moventum S.C.A. In der Management Company, in der sich seit Jahresbeginn 2019 die Expertise des Asset Managements von Moventum konzentriert, werden die Moventum-eigenen Dachfonds sowie die individuellen Mandate im Rahmen der Vermögensverwaltungsportfolios gemanagt. Moventum S.C.A. als unabhängiger Financial Service Partner bietet Finanzdienstleistern wie Beratern und Vermögensverwaltern sowie institutionellen Kunden aus aller Welt seit mehr als 20 Jahren eine Heimat. Die digitale Plattform „MoventumOffice“ ermöglicht Zugang zu mehr als 10.000 Fonds, ETFs und weiteren Wertpapieren. Darüber hinaus können Finanzberater hier Depots für ihre Kunden eröffnen, Handelsaufträge platzieren sowie Analyse-, Reporting- und Support-Tools nutzen. Institutionelle Kunden können ihren kompletten Fondshandel mit…
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Europa: Steigende Kriegsgefahr setzt Börsen unter Druck
Ungeachtet der steigenden Kriegsgefahr in Europa bleibt das Makrobild weiterhin positiv. In den USA überraschten die Einzelhandelsumsätze im Januar (+3,8 Prozent) mit einem Anstieg, der deutlich über den Erwartungen lag und die negative Entwicklung vom Dezember mehr als kompensieren konnte. Ein nicht ganz so freundliches Bild zeichneten hingegen die regionalen Einkaufsmanagerindizes in den USA: Der Empire State Index konnte zwar von -0,7 auf 3,1 Punkte zulegen. Allerdings fiel der Anstieg schwächer aus als erwartet. Und der Philly Fed Index gab stärker als erwartet auf 16 Punkte nach. In der Eurozone gab es kaum marktbewegenden Veröffentlichungen. Einzig der ZEW-Index in Deutschland ist nennenswert. Hier stiegen die Konjunkturerwartungen um 2,6 auf 54,3…
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EZB: Lagarde überraschend „hawkish“
Nachdem in der Vorwoche die US-Notenbank Fed die Märkte in Atem gehalten hatte, war es nun die EZB. Zwar nahm die EZB auf ihrer Sitzung keine Änderungen an der Geldpolitik vor, aber auf der anschließenden Pressekonferenz äußerte sich EZB-Präsidentin Christine Lagarde überraschend „hawkish“. Offenbar sorgten die anhaltend hohen Inflationszahlen für Panik in Frankfurt und die EZB schloss Zinserhöhungen im laufenden Jahr nicht mehr explizit aus. Die Märkte preisten nun bereits für Juni einen ersten Zinsschritt in Höhe von 10 BP ein. Zehnjährige Bundesanleihen notierten nun wieder im positiven Bereich und die Spreads zu italienischen Staatsanleihen weiteten sich deutlich aus. Die Inflation in der Eurozone stieg im Januar von 5,0 auf…
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3G geht, 3-D kommt, Inflation bleibt
Die stärksten Einschränkungen aufgrund der Pandemie werden wahrscheinlich bald in ganz Europa aufgehoben sein, 3G wird Geschichte. Die Preissteigerungen, bislang vor allem auf die Folgen der Pandemie geschoben, werden aber weiter gehen. „Nach 3G kommen die 3-D: Deglobalisierung, Dekarbonisierung und Demographie. Und alle drei treiben die Preise“, sagt Carsten Gerlinger, Managing Director und Head of Asset Management bei Moventum AM. Die Deglobalisierung ist dabei ein Trend, der schon vor der Pandemie begann, mit den regionalen Lockdowns und den damit einhergehenden Unterbrechungen der Lieferketten aber deutlich an Schwung gewann. „Von der zunehmenden Verflechtung innerhalb der Weltwirtschaft haben alle profitiert: Staaten, Unternehmen und Verbraucher“, so Gerlinger. „Doch die Staaten kapselten sich zunehmend…
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USA: Philly Fed Index steigt unerwartet an
In den USA wurden erste regionale Einkaufsmanagerindizes veröffentlicht, die einen Hinweis auf die Stärke der Wirtschaft im Januar geben können. Der Empire State Index gab dabei deutlich stärker nach als erwartet und fiel von 31,9 auf -0,7 Punkte. Einen stärkeren Anstieg verzeichnete hingegen der Philly Fed Index, welcher von 15,2 auf 23,2 Punkte anstieg. In China konnte die Wirtschaft im vierten Quartal 2021 stärker als erwartet wachsen. Das Plus gegenüber dem Vorquartal lag bei 1,6 Prozent, während der Konsensus nur mit +1,2 Prozent gerechnet hatte. Die chinesischen Einzelhandelsumsätze im Dezember fielen jedoch schwach aus und das Plus gegenüber dem Vorjahresmonat lag bei nur 1,7 Prozent. In Deutschland zeichnete derweil die…
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Inflation in den USA: Ist der Peak jetzt erreicht?
In den USA sorgten die hohen Inflationszahlen weiterhin für Wirbel. Im Dezember stiegen die Konsumentenpreise gegenüber dem Vormonat um 0,5 Prozent und die Jahresrate stieg auf sieben Prozent, den höchsten Stand seit fast 40 Jahren. Die Kernrate, die Energie- und Nahrungsmittelpreise außen vor lässt, stieg auf Monatsbasis um 0,6 Prozent. Die Jahresrate zog von 4,9 auf 5,5 Prozent an, was einem 31-Jahres-Hoch entspricht. Marktteilnehmer gehen jedoch davon aus, dass damit die Inflation ihr Hoch gesehen haben dürfte und die kommenden Daten einen weniger starken Preisanstieg anzeigen. Die hohen Preise trüben inzwischen auch die Einkaufsfreude der Amerikaner. Die Einzelhandelsumsätze fielen im Dezember gegenüber dem Vormonat deutlich stärker als erwartet um 1,9…
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USA: Fed nimmt Fuß vom Gas
Im Mittelpunkt des Marktinteresses standen die Ergebnisse der Zentralbanksitzungen in den USA und in der Eurozone. Wie erwartet beschleunigt die Fed ihr Tapering und reduziert die Anleihekäufe nun monatlich um 30 Milliarden US-Dollar. Damit endet das QE-Programm bereits Ende März und nicht, wie ursprünglich geplant, erst Ende Juni. Die Fed selbst geht auf Basis ihrer „Dot Plots“ anschließend von drei Zinserhöhungen im Jahr 2022 aus, womit sie sich dem Marktkonsensus angenähert hat. Die EZB verkündete derweil, dass sie im März nächsten Jahres das PEPP beenden wird. Gleichzeitig wird sie jedoch ihr „normales“ Aufkaufprogramm (APP) temporär verdoppeln, um einen allzu abrupten Rückgang der Anleihekäufe zu vermeiden, wobei jedoch für den Jahresverlauf…
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2022: USA und Europa attraktiver als Emerging Markets
Die Erholung der Weltwirtschaft geht im neuen Jahr weiter, was die Unternehmensgewinne stützen wird. Während die Konjunktur in den USA unter Dampf bleibt, gewinnt sie in Europa erst schrittweise an Tempo. Für Aktienanleger bleiben beide Regionen die erste Wahl. Die Emerging Markets, vor allem die Region Asien, befinden sich dagegen weiterhin im Sog der Entwicklung Chinas, wo die Unsicherheit anhält. „Aufgrund der positiveren Wirtschaftsaussichten in Europa und den USA hat die Region EM-Asien vorläufig an Attraktivität eingebüßt“, sagt Carsten Gerlinger, Managing Director und Head of Asset Management bei Moventum AM. 2021 hat die Weltwirtschaftsleistung zwischen fünf und sechs Prozent zugelegt. Das kräftige Wachstum wird sich – etwas gebremst – auch…
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Outlook for 2022: Everyone is looking at inflation rates
Things are looking good for the year ahead: The economic recovery is continuing. Businesses are profitable, monetary and fiscal policy continue to provide support. Even the pandemic should – fingers crossed! – subside. One of the risk factors, however, stands out: the inflation rate. Prices have been climbing rapidly for several months. “In the new year, inflation rates should gradually come down, although not as fast as expected by the markets,” said Carsten Gerlinger, Managing Director and Head of Asset Management at Moventum AM. “Equities continue to be the superior investment.” Currently, the global economy is growing very strongly – a trend that will continue in the coming year. Growth…
