-
US-Kerninflation auf 29-Jahres-Hoch
Im Fokus des Marktinteresses standen die US-Inflationszahlen für Mai. Ähnlich wie bereits im April fiel der Anstieg der Inflation stärker aus als erwartet. Der Consumer Price Index stieg gegenüber dem Vormonat um 0,6 Prozent und die Jahresrate stieg auf ein 13-Jahres-Hoch von fünf Prozent. Die Kerninflationsrate stieg gegenüber dem Vormonat um 0,7 Prozent, was einer Jahresrate von 3,8 Prozent entspricht. Dies stellt den höchsten Stand seit 29 Jahren dar. Die Diskussion an den Märkten konzentrierte sich auf die Frage, ob dieser Inflationsschub nur vorübergehend ist oder sich die Inflation dauerhaft auf einem höheren Niveau einpendeln wird, was wiederum eine Reaktion der Notenbanken zur Folge haben dürfte. Bisher scheint der Marktkonsensus…
-
Transition from hope to growth
Fuelled by corporate investment, the global economy is accelerating. “So far, the markets have mainly been driven by hopes of a post-Corona boom, but now the boom is really setting in”, said Carsten Gerlinger, Vice President of Moventum AM. That should particularly benefit cyclical equities. In 2021, the global economy is growing at a very high level. The OECD just increased its forecasts for 2021 and 2022: Instead of 5.6 per cent growth worldwide, it now expects 5.8 per cent for this year. For 2022, the OECD expects growth to be 4.4 per cent, compared to the previous forecast of 3.7 per cent. “A veritable investment boom by businesses is…
-
Übergang von Hoffnung zu Wachstum
Die Weltkonjunktur beschleunigt, angefeuert von Investitionen der Unternehmen. „Nachdem die Märkte bislang vor allem von der Hoffnung auf einen Nach-Corona-Boom getrieben wurden, setzt dieser jetzt wirklich ein“, sagt Carsten Gerlinger, Vice President von Moventum AM. Das sollte vor allem zyklischen Aktien einen Schub geben. Die Weltwirtschaft wächst 2021 auf einem sehr hohen Niveau. Gerade erst hat die OECD die Prognosen für 2021 und 2022 erhöht. Statt 5,6 Prozent Wachstum weltweit werden nun für 2021 5,8 Prozent erwartet. Für das kommende Jahr rechnet die OECD mit 4,4 Prozent Wachstum, die bisherige Prognose lag bei 3,7 Prozent. „Es wird erwartet, dass es zu einem regelrechten Investitionsboom durch Unternehmen kommen wird“, so Gerlinger.…
-
US-Dienstleistungssektor auf historischem Höchststand
Im Fokus des Marktinteresses stand der US-Arbeitsmarktbericht für den Monat Mai, nachdem die Daten im April enttäuschend ausgefallen waren. Zwar lag das Beschäftigungsplus mit 559.000 Stellen deutlich über dem Aprilwert (278.000), allerdings wurde damit abermals die Konsensusschätzung verfehlt. Die Arbeitslosenquote sank derweil auf 5,8 Prozent und die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen um 0,5 Prozent. Ein freundlicheres Bild zeichneten die veröffentlichten Einkaufsmanagerindizes: Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe stieg stärker als erwartet auf 61,2, ebenso der Index für den Dienstleistungssektor, der von 62,7 auf 64,0 anstieg. Dies entsprach einem historischen Höchststand für die seit 1997 existierende Zeitreihe. Etwas uneinheitlicher war die Datenlage in China: Der Markit-Index für den Industriesektor stieg zwar von…
-
Globaler Aufwärtstrend bleibt weiter intakt
Zu Wochenbeginn sorgte der Ifo-Index, der im Mai von 96,8 auf 99,2 Punkte zulegen konnte, für einen gelungenen Start in die Handelswoche. Erfreulich war auch die anhaltende Aufhellung bei den Geschäftsaussichten, als mit 102,9 Punkten sowohl der Vormonatswert (99,2) als auch der optimistische Konsensus (101,4) deutlich übertroffen werden konnten. Aber auch im Rest der Eurozone zeigten sich positive Trends. So erreichten die Geschäftsklimaindizes in Frankreich und Italien im Mai fast die Niveaus des jüngsten zyklischen Hochs von Ende 2017. In den USA war der viel beachtete Verbrauchervertrauensindikator des Conference Board für Mai mit 117,2 Punkten etwas schlechter ausgefallen als erwartet (Konsensus: 118,8 Punkte). Daneben wurde der Aprilwert um rund vier…
-
Moventum S.C.A. attracts global financial investor
Moventum S.C.A., a Luxembourg-based financial services company, has acquired a global financial investor and significant technological support. The ProService Finteco Group, owned by the funds managed by Oaktree Capital Management and Cornerstone Partners, has become the strategic partner of Moventum. The Luxembourg financial regulator, the CSSF, has already given its required approval of the transaction. ProService Finteco Group is a leading company in its field, operating as a transfer agent offering settlement, fund valuation, and corporate accounting with the accompanying IT technologies and solutions. The company has over 170 institutional clients managing over 5,500 funds valued at more than 25 billion euros. It carries out over 20 million transactions annually.…
-
Moventum S.C.A. gewinnt globalen Finanzinvestor
Moventum S.C.A. hat einen globalen Finanzinvestor und bedeutende technologische Unterstützung gewonnen. Die ProService Finteco Group aus Warschau, im Besitz der von Oaktree Capital Management und Cornerstone Partners verwalteten Fonds, ist neuer strategischer Partner von Moventum. Die luxemburgische Finanzaufsicht CSSF hat der Transaktion bereits zugestimmt. Die ProService Finteco Group ist ein führender Transfer Agent und bietet Lösungen in den Bereichen Abwicklung, Fondsbewertung und Unternehmensbuchhaltung mit den dazugehörigen IT-Technologien an. Das Unternehmen hat mehr als 170 institutionelle Kunden, verwaltet mehr als 5.500 Fonds im Wert von über 25 Milliarden Euro und führt jährlich über 20 Millionen Transaktionen durch. „Wir freuen uns, durch ProService Finteco mit beträchtlichen Investitionen in unsere Technologien rechnen zu…
-
US-Inflation springt deutlich an
Überraschend hohe Inflationszahlen in den USA intensivierten die Debatte, ob es sich nur um einen vorübergehenden Effekt handelt oder um einen nachhaltigen Inflationsanstieg. Der Consumer Price Index stieg im April gegenüber dem Vormonat um 0,8 Prozent, während der Konsensus nur einen Anstieg von 0,2 Prozent erwartet hatte. Die Jahresrate stieg damit auf 4,2 Prozent, was einem 13-Jahres-Hoch entspricht. Die Kernrate wies einen monatlichen Zuwachs von 0,9 Prozent auf und die Jahresrate stieg auf drei Prozent, was einem 25-Jahres-Hoch entspricht. In eine ähnliche Richtung wies auch der Producer Price Index, welcher im April um 0,6 Prozent anstieg und dessen Jahresrate nun bei 6,2 Prozent liegt, den höchsten Wert seit 2009. Etwas…
-
US-Arbeitsmarkt bleibt deutlich unter den Erwartungen
Für eine herbe Enttäuschung sorgten die US-Arbeitsmarktdaten. Anstatt der erwarteten eine Million neuer Stellen wurden im April nur 266.000 Stellen geschaffen, was zudem deutlich unter den 770.000 des Vormonats lag. Die Arbeitslosenquote stieg auf 6,1 Prozent an. Ob es sich hierbei nur um eine statistische Anomalie handelte, die in den nächsten Monaten wegrevidiert wird, oder sich der allseits erwartete Aufschwung am Arbeitsmarkt nur um ein, zwei Monate verzögert, bleibt vorerst offen. Unabhängig vom Arbeitsmarkt fielen auch andere US-Makrodaten schwächer als erwartet aus. Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe ging von 64,7 auf 60,7 Prozent zurück, während der Konsensus einen leichten Zuwachs erwartet hatte. Ein vergleichbares Bild beim ISM-Index für den…
-
Die Märkte sind zu billig
Rekordstände in Indizes oder bei Aktien lösen reflexartig Angst vor einem Absturz aus. In den vergangenen Wochen stiegen viele Aktien auf Rekordhöhen – doch das ist noch nicht das Ende der Fahnenstange. „In den Märkten steckt zu viel Pessimismus, wir werden eher weitere positive Überraschungen erleben“, sagt Carsten Gerlinger, Vice President von Moventum AM. Manch gängiges Modell bewertet die Märkte derzeit als überkauft oder sogar überhitzt und beschreibt eine überfällige Korrektur. Ein Grund: Die gute Berichtssaison mit vielen sehr starken und positiven Gewinnüberraschungen wird bereits als eingepreist angesehen, als eine auf die Pandemiekrise folgende Normalisierung. „Dabei werden die Gewinnerwartungen sogar noch eher unterschätzt“, sagt Gerlinger. Die Konjunktur bäumt sich hier…
